Livelli di margine, soglie e prezzi di liquidazione
Quando fai trading con leva, non è solo il prezzo dell’asset che devi monitorare—il tuo livello di margine è altrettanto importante. Questo riflette il rapporto tra i tuoi fondi propri (equity) e l’importo preso in prestito per aprire una posizione. Il livello di margine aiuta a determinare quanto sei vicino al rischio di liquidazione della tua posizione a leva.
Man mano che il valore degli asset cripto inclusi nella posizione a leva diminuisce a causa di perdite di mercato o dell’accumulo di commissioni, il tuo livello di margine scende. Se scende al di sotto di una soglia specifica, chiamata margine di mantenimento (maintenance margin), la tua posizione diventa vulnerabile.
La piattaforma può attivare una margin call, chiedendoti di depositare fondi aggiuntivi o di chiudere la posizione per rimborsare quanto preso in prestito. Se non reagisci in tempo, o se il prezzo continua a muoversi contro di te e si accumulano ulteriori commissioni, il livello di margine può scendere sotto il livello minimo di margine (Liquidation Threshold) e la tua posizione potrebbe essere liquidata per prevenire perdite più gravi.
Esempio: Hai aperto una posizione da 2.000 € utilizzando 400 € di fondi propri. Dopo quattro giorni di commissioni (per un totale di 12 €) e un calo del prezzo che riduce i tuoi fondi a 190 €, il tuo livello di margine scende sotto la soglia di liquidazione della piattaforma. La piattaforma chiude automaticamente la tua posizione per proteggere i fondi rimanenti e applica una commissione di liquidazione. L’importo finale restituito al tuo portafoglio dipende dall’equity residua, una volta detratte tutte le commissioni.
Cosa influenza il prezzo di liquidazione?
Il prezzo di liquidazione, cioè il punto di prezzo in cui la tua posizione viene chiusa automaticamente, non è fisso. Varia in base a diversi fattori:
Leva: più alta è la leva, maggiore è il rischio e più stretto è il margine di sicurezza
Volatilità del mercato: forti oscillazioni di prezzo possono erodere l’equity più velocemente del previsto
Commissioni accumulate: le commissioni giornaliere riducono l’equity nel tempo, anche nei mercati laterali
Regole specifiche della piattaforma: ogni piattaforma definisce le proprie soglie di liquidazione e può applicare margini di sicurezza aggiuntivi
Tieni sotto controllo le tue posizioni con l’indicatore di rischio di Bitpanda
Bitpanda fornisce un indicatore di rischio a colori per aiutarti a monitorare lo stato di salute delle tue posizioni a leva. Offre una panoramica chiara del tuo livello di margine, mostrando quanto sei vicino alla liquidazione in base all’equity e alle condizioni di mercato attuali.
L’indicatore è suddiviso in tre zone:
Verde: la tua posizione è stabile e in salute
Giallo: rischio medio, è necessario monitorare più attentamente
Rosso: la tua posizione è a rischio. Se scende ulteriormente, Bitpanda potrebbe chiuderla automaticamente per evitare ulteriori perdite
Token a leva
I token a leva offrono un modo più semplice per ottenere esposizione con leva su un asset cripto. Sono progettati per replicare un multiplo del rendimento giornaliero sull’asset sottostante. Ad esempio, un token 2x long BTC aumenta del 2% quando BTC sale dell’1% e scende del 2% quando BTC cala dell’1%.
La differenza chiave? Con i token a leva, non prendi in prestito fondi né gestisci il margine manualmente. Il token fa tutto in automatico: si riequilibra ogni giorno per mantenere la leva target e rimuove il rischio di liquidazione.
I token a leva sono asset separati che seguono il prezzo della criptovaluta sottostante, come Bitcoin, ma non rappresentano direttamente quell’asset. Nel trading a margine, invece, fai trading sull’asset stesso ma con esposizione aumentata. Questa distinzione rende i token a leva più accessibili per i trader occasionali.
Vediamolo nel dettaglio:
Acquisti un token a leva come qualsiasi altra cripto
Non è necessario gestire collaterale, prendere in prestito fondi o monitorare i livelli di liquidazione
La leva è integrata nel token, che viene riequilibrato quotidianamente per mantenere il multiplo previsto
I token a leva sono ideali per:
strategie di trading a breve termine in mercati con trend chiari
utenti che vogliono usare la leva senza la complessità della gestione del margine
evitare il rischio di liquidazione e chiusure improvvise
Tuttavia, c’è un compromesso importante da considerare: poiché il token viene riequilibrato ogni giorno, la volatilità del mercato può influenzare i rendimenti, in particolare in fasi di mercati laterale. Questo può ridurre l’efficacia del token nel tempo e renderlo meno adatto al mantenimento a lungo termine.
In sintesi, i token a leva offrono un’esperienza semplificata con meno elementi da gestire, ma sono più indicati per un uso tattico, non per strategie di tipo buy-and-hold.
Perpetuals e futures
I contratti perpetual e i futures sono entrambi strumenti derivati, cioè strumenti finanziari il cui valore deriva da un asset sottostante, come Bitcoin o Ethereum. Invece di acquistare l’asset direttamente, fai trading sulle sue variazioni di prezzo.
Qual è la differenza principale tra i due?
I futures sono accordi che stabiliscono il prezzo a cui un asset verrà acquistato o venduto in una data futura. Alla scadenza, il contratto viene regolato, in contanti oppure con la consegna dell’asset sottostante.
I contratti perpetual funzionano in modo simile, ma non hanno una data di scadenza. Puoi mantenere la posizione finché soddisfi i requisiti di margine.
Per mantenere il prezzo dei contratti perpetual allineato a quello di mercato dell’asset sottostante, si utilizza un meccanismo chiamato commissione di finanziamento. Si tratta di pagamenti periodici tra chi detiene posizioni lunghe e chi detiene posizioni corte, in base a quale lato è più richiesto. Se mantieni aperta una posizione al momento del finanziamento, potresti dover pagare o ricevere una commissione, a seconda delle condizioni del mercato.
Perché usarli?
Sia i futures che i perpetual permettono ai trader di aprire posizioni altamente a leva, anche 50x o più. Ciò significa che un piccolo cambiamento di prezzo può portare a guadagni o perdite significativi. Sono strumenti molto popolari tra i trader istituzionali e professionisti, che li utilizzano per diverse strategie:
Arbitraggio: trarre profitto dalle differenze di prezzo tra mercati
Copertura: compensare potenziali perdite in altre posizioni
Speculazione: puntare sulle variazioni di prezzo senza detenere l’asset
Trading ad alta frequenza: eseguire numerose operazioni in tempi brevi attraverso algoritmi
Ma con una leva elevata, esiste anche un rischio elevato. Oscillazioni improvvise di prezzo possono portare alla liquidazione, cioè la chiusura forzata della tua posizione con perdita del margine. Più alta è la leva, minore è il movimento di prezzo necessario per raggiungere il livello di liquidazione.
A causa della loro complessità, volatilità e struttura dei costi (come le commissioni di finanziamento), futures e perpetual richiedono una solida conoscenza del funzionamento dei derivati. Se non ti senti ancora pronto per utilizzare la leva, è meglio iniziare con opzioni più accessibili, come il trading a margine o i token a leva.
Strategie intelligenti e controllo del rischio
La leva è potente, ma richiede disciplina. Senza una strategia di rischio, anche i trader esperti possono essere colti alla sprovvista. Ecco come mantenere il controllo:
Imposta ordini di stop loss per limitare le perdite. Chiudono automaticamente la tua posizione a un livello di perdita predefinito.
Imposta ordini di take profit per proteggere i guadagni. Ti aiutano a evitare di lasciar correre troppo una posizione o perdere il momento giusto per uscire.
Gestisci con attenzione la dimensione delle posizioni. Evita di investire tutto in una singola operazione. La diversificazione vale anche per il trading a leva. Puoi regolare l’esposizione aumentando o riducendo la posizione con margine, in base alla tua strategia e alle condizioni di mercato.
Usa solo capitale che puoi permetterti di perdere.
Comprendi i livelli di liquidazione. Se il tuo margine scende sotto il livello di mantenimento, potresti subire una liquidazione. Assicurati di sapere sempre qual è questa soglia e di monitorarla attivamente.
Errori comuni e come evitarli
Se sei nuovo alla leva, fai attenzione a questi errori frequenti:
Investire tutto in una sola operazione: basta un errore per perdere tutto. Mantieni piccole le posizioni con margine.
Saltare la fase di apprendimento: solo perché è facile cliccare “5x” non significa sia la scelta giusta. Impara come funzionano gli strumenti prima di usarli.
Fare trading emotivamente: le perdite non sono piacevoli, ma reagire impulsivamente spesso peggiora la situazione.
Ignorare le condizioni di mercato: in mercati volatili o illiquidi, i movimenti di prezzo possono essere estremi. Fai trading solo quando hai chiaro cosa sta influenzando il mercato.
Trascurare le commissioni: i prodotti a leva spesso includono commissioni notturne, commissioni di finanziamento, costi di liquidazione e spread. Queste voci riducono i profitti nel tempo e influenzano il tuo margine.
Come le commissioni influenzano le operazioni con leva
Le commissioni sono spesso sottovalutate, ma possono incidere in modo significativo sulla tua performance, soprattutto nel trading a leva.
Commissioni di apertura: addebitate all’apertura di una posizione a leva.
Commissioni di finanziamento (o interessi): applicate finché la posizione resta aperta. La frequenza dipende dalla piattaforma. Su Bitpanda, vengono calcolate ogni 4 ore.
Commissioni di liquidazione: applicate se la posizione viene chiusa automaticamente per margine insufficiente.
Commissioni di chiusura: addebitate quando chiudi manualmente una posizione a leva.
Esempio: apri una posizione con margine da €5.000 usando €1.000 di fondi propri e paghi una commissione giornaliera dello 0,15% sull’intera posizione. Dopo cinque giorni, hai accumulato €37,50 in commissioni—il 3,75% del tuo margine è andato, anche se il prezzo non si è mosso. Se la tua posizione viene liquidata, viene detratta anche una commissione di liquidazione dall’equity residua.
Su Bitpanda Margin Trading*, non è prevista alcuna commissione di acquisto all’apertura di una posizione. Quando chiudi manualmente una posizione, paghi una commissione di chiusura dello 0,3 %. In caso di liquidazione, la commissione è dell’1 %. Le commissioni di finanziamento sono dello 0,025 % ogni quattro ore – ovvero 0,15 % al giorno.
Considera sempre i costi legati al mantenimento e alla chiusura delle posizioni, soprattutto se la tua strategia prevede orizzonti temporali lunghi o leva elevata. Piccole commissioni possono accumularsi nel tempo e diventare rilevanti, riducendo la tua capacità di recuperare dopo un calo.
Trading a leva su Bitpanda
Con Bitpanda, puoi fare trading utilizzando capitale preso in prestito su una gamma sempre più ampia di prodotti a leva, direttamente dalla piattaforma. Che tu voglia il massimo controllo o un approccio più semplice, troverai strumenti adatti alla tua strategia.
Bitpanda Margin Trading* ti consente di fare trading a leva su oltre 100 cripto fino a 10x. Apri posizioni lunghe, monitorale in tempo reale e gestisci il rischio in tutta facilità. Gli avvisi di liquidazione ti aiutano a restare aggiornato e, con gli ordini con limite di prezzo nel trading a margine, compresi take profit e stop loss, ora disponibili, puoi controllare e applicare al meglio la tua strategia.
Se invece cerchi un’esposizione a leva senza dover gestire attivamente il margine, Bitpanda Leverage offre anche token a leva. Questi replicano la performance giornaliera di un asset con un livello di leva fisso, come 2x long o short, e sono ideali per strategie a breve termine. Non è necessario gestire collaterale né preoccuparsi della liquidazione, rendendoli uno strumento semplice e diretto per accedere alla leva.
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