I derivati si presentano in varie forme, differenti per struttura, attività sottostante e sede di negoziazione. Sono negoziati sia in borsa sia fuori borsa (OTC – over-the-counter). I principali derivati finanziari sono warrant, futures, forward, swap e derivati valutari. Ciascuno di questi prodotti finanziari ha caratteristiche proprie adatte a diverse strategie di investimento.
Warrant
Un warrant è un derivato cartolarizzato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante come azioni, obbligazioni o materie prime a un prezzo prestabilito (strike price) entro un determinato periodo.
Call option: il titolare può acquistare l’attività sottostante a un prezzo fisso se prevede un aumento di prezzo
Put option: il titolare può vendere l’attività sottostante a un prezzo fisso se prevede una diminuzione di prezzo
I warrant sono spesso utilizzati a fini speculativi, poiché offrono un alto potenziale di profitto. Tuttavia, possono anche comportare rischi significativi, soprattutto se il mercato non si sviluppa come previsto.
Futures
Un contratto future è un accordo vincolante per acquistare o vendere un’attività sottostante come azioni, materie prime o tassi d’interesse a un prezzo e una data specifici nel futuro.
Negoziazione in borsa: i futures sono contratti standardizzati negoziati su borse come EUREX
Leva finanziaria: i futures offrono un alto potenziale di guadagno ma comportano anche elevati rischi
Copertura: ampiamente utilizzati da imprese e investitori per proteggersi dai rischi di prezzo
Un esempio è un contratto future sul petrolio, in cui acquirente e venditore si impegnano a negoziare una quantità specifica di petrolio a un prezzo fisso in una data stabilita.
Forward
I forward sono simili ai futures ma sono derivati OTC e quindi negoziabili individualmente. Consentono termini contrattuali flessibili tra due parti, ma sono meno liquidi rispetto ai futures negoziati in borsa.
Personalizzati: più flessibili dei futures, ma senza regolamentazione centrale
Maggior rischio controparte: nessuna borsa centrale, quindi rischio che una parte non adempia al contratto
Un esempio è un contratto forward valutario, in cui le aziende si coprono dalle fluttuazioni dei tassi di cambio concordando oggi un tasso fisso per una transazione futura.
Swap
Uno swap è un contratto in cui due parti si scambiano flussi di pagamento futuri (cash flow). Gli swap sono uno strumento finanziario importante per banche, imprese e investitori istituzionali.
Swap sui tassi d’interesse: scambio di un tasso fisso con uno variabile, spesso per ridurre i rischi legati ai tassi d’interesse
Swap valutari: scambio di capitale e interessi in valute diverse per proteggersi dai rischi di cambio
Gli swap sono una delle innovazioni finanziarie più significative degli ultimi anni, ma sono negoziati OTC, il che consente contratti individuali ma implica anche rischi più elevati.
Derivati valutari
I derivati valutari si riferiscono a contratti basati su tassi di cambio tra valute. Sono utilizzati per coprirsi dai rischi di cambio o per trarre profitto dai movimenti valutari.
Forex futures: contratti standardizzati per acquistare o vendere una valuta a un tasso e tempo prestabiliti
Opzioni su valute: diritti di acquistare o vendere una valuta a un certo prezzo
Swap valutari: contratti per scambiare capitale e pagamenti di interessi in valute diverse
I derivati valutari svolgono un ruolo importante per aziende e investitori che operano a livello internazionale e vogliono proteggersi dalle fluttuazioni valutarie.
Come funzionano i derivati?
I derivati sono contratti tra due parti basati su un'attività sottostante specifica ed eseguiti secondo condizioni concordate nel futuro. Il loro valore dipende dall’andamento del prezzo dell’attività sottostante. Le attività più comuni includono azioni, materie prime, valute, tassi d’interesse e indici.
I derivati sono negoziati sia in borsa sia fuori borsa (OTC). Mentre i derivati negoziati in borsa hanno termini standardizzati e sono rigorosamente regolamentati, i derivati OTC offrono maggiore flessibilità ma comportano anche un rischio di inadempienza più elevato. La negoziazione di derivati consente agli investitori di speculare sui cambiamenti di prezzo, coprirsi dai rischi finanziari o trarre vantaggio da inefficienze di mercato.
Il prezzo di un derivato è influenzato da diversi fattori. Tra questi vi sono il prezzo di mercato attuale dell’attività sottostante e le aspettative future. La volatilità gioca un ruolo cruciale, poiché maggiori fluttuazioni di prezzo portano spesso a costi più elevati per i derivati. Fattori esterni come sviluppi economici, tassi d’interesse ed eventi politici influenzano anch’essi la determinazione dei prezzi.
A seconda della visione del mercato e del derivato scelto, una posizione può puntare sia a un aumento che a una diminuzione dei prezzi. Mentre gli investitori speculativi cercano di trarre profitto da movimenti di mercato mirati, le aziende usano spesso i derivati per proteggersi dall'incertezza finanziaria. Ad esempio, un’azienda che opera a livello internazionale può utilizzare derivati valutari per coprirsi dalle variazioni dei tassi di cambio.
Poiché i derivati sono associati a rischi elevati, gli investitori dovrebbero comprendere appieno il loro funzionamento e le condizioni specifiche prima di prendere decisioni di investimento. I derivati a leva, in particolare, possono generare sia profitti elevati che perdite sproporzionate.
Oltre ai derivati a scopo speculativo o di copertura, esistono anche prodotti destinati all’ottimizzazione della liquidità a breve termine. Bitpanda Cash Plus consente agli investitori di investire la liquidità inutilizzata in prodotti finanziari legati al mercato monetario.
Perché esiste la negoziazione dei derivati?
I derivati svolgono un ruolo centrale nei mercati finanziari poiché consentono agli investitori di reagire ai movimenti di prezzo senza possedere direttamente l’attività sottostante. Sono utilizzati per gestire i rischi, impiegare il capitale in modo efficiente o generare profitti attraverso la speculazione.
Uno degli scopi principali dei derivati è la copertura contro le fluttuazioni dei prezzi. Le aziende li utilizzano per proteggersi dall’aumento dei prezzi delle materie prime, dei tassi d’interesse o dai rischi valutari. Allo stesso tempo, i trader utilizzano la leva per assumere posizioni di mercato più ampie con un capitale relativamente ridotto.
Un altro motivo per utilizzare i derivati è prevedere l’andamento dei mercati. Soprattutto con swap sui tassi d’interesse e swap valutari, i partecipanti al mercato cercano di anticipare l’evoluzione futura dei tassi d’interesse o di cambio. Per esempio, una banca può scambiare un credito a tasso fisso con uno a tasso variabile per beneficiare di variazioni nei tassi o per coprirsi dalle fluttuazioni. La banca che prevede meglio il mercato può guadagnare dalla differenza tra il tasso concordato e l’effettivo obbligo di interesse.
Oltre a queste funzioni, i derivati forniscono liquidità aggiuntiva e una determinazione dei prezzi più efficiente nei mercati finanziari. Offrono opportunità diversificate ma sono anche associati a rischi elevati, quindi gli investitori dovrebbero raccogliere informazioni dettagliate prima di negoziare.
