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02/25/2026

8 min di lettura

Che cos’è un dividendo?

Che cos’è un dividendo?

Un dividendo è la parte dell’utile di un’azienda che viene pagata ai suoi azionisti. Se possiedi azioni di una società per azioni (public limited company), puoi ricevere un pagamento di dividendo una volta all’anno o anche più volte all’anno, a seconda dell’azienda. Questa distribuzione avviene di solito in contanti, meno spesso in azioni aggiuntive e mostra come un’azienda consenta ai propri investitori di partecipare al suo successo economico. In questo articolo scoprirai che cos’è un dividendo, perché i dividendi contano per gli investitori e come funziona la distribuzione.

  • Spiegazione semplice: Un dividendo è la parte dell’utile di un’azienda che viene pagata agli azionisti e rappresenta una forma di partecipazione agli utili.

  • Tipi: I dividendi possono essere pagati in forme diverse, per esempio come dividendo in contanti, dividendo in azioni o dividendo speciale, a seconda della politica dei dividendi dell’azienda.

  • Processo: Se viene effettuato un pagamento di dividendo e in quale importo viene deciso dall’assemblea generale dopo che l’utile annuale dell’azienda è stato determinato.

  • Opportunità e rischi: I dividendi possono contribuire al rendimento totale, ma non sono garantiti e dipendono dalla situazione economica e dalla politica di distribuzione dell’azienda.

Definizione: Che cosa significa dividendo?

Un dividendo è la quota dell’utile di un’azienda che essa distribuisce ai propri azionisti. I dividendi descrivono una forma di partecipazione al successo per i proprietari di azioni. Se viene effettuato un pagamento di dividendo e in quale importo viene deciso dall’assemblea generale dell’azienda, di solito una volta all’anno. Il pagamento viene generalmente effettuato come contanti per azione, ma può anche essere concesso sotto forma di beni materiali o azioni aggiuntive.

Aspetti chiave di un dividendo a colpo d’occhio:

  • Distribuzione degli utili: I dividendi sono parte dell’utile di bilancio di una società per azioni (public limited company).

  • Rendimento per l’azionista: Offrono un ritorno diretto sull'investimento azionario che non dipende direttamente dal prezzo delle azioni.

  • Decisione dell’assemblea generale: Il consiglio di amministrazione propone il dividendo e gli azionisti lo votano—non esiste alcun diritto automatico.

  • Forme: La distribuzione avviene di solito in contanti, meno spesso come beni materiali o azioni aggiuntive.

  • Nessun obbligo: Le aziende non sono obbligate a pagare dividendi.

Quali tipi di dividendi esistono?

Le aziende possono distribuire dividendi in forme diverse. Quale tipo di pagamento di dividendo venga scelto dipende dalla politica dei dividendi dell’azienda e dalla sua situazione finanziaria. I tipi di dividendi più importanti sono:

  • Dividendo in contanti: Gli azionisti ricevono un importo fisso in contanti per azione, che è la forma di dividendo più comune per le azioni.

  • Dividendo in azioni: Invece dei contanti, vengono emesse azioni aggiuntive, aumentando il numero di azioni detenute.

  • Dividendo in natura: La distribuzione avviene sotto forma di beni materiali, per esempio i prodotti o i servizi dell’azienda.

  • Dividendo speciale: Si tratta di un dividendo una tantum pagato in aggiunta alla distribuzione regolare, per esempio quando gli utili sono eccezionalmente elevati.

  • Dividendo intermedio: Un pagamento di dividendo effettuato durante l’esercizio, prima che l’utile annuale finale venga determinato.

  • Dividendo finale: Si tratta di un dividendo regolare approvato dopo la fine dell’esercizio sulla base dell’utile finale.

  • Dividendo privilegiato: I detentori di azioni privilegiate ricevono un dividendo preferenziale, spesso fisso, di solito senza diritto di voto, ma con priorità rispetto agli azionisti ordinari.

Processo di pagamento dei dividendi

Come funzionano i dividendi?

I dividendi funzionano come un processo regolamentato attraverso il quale le aziende distribuiscono parte del loro utile agli azionisti. Il requisito è che un’azienda operi in modo redditizio e decida deliberatamente di pagare un dividendo. Il processo mostra che cosa comportano i dividendi nelle azioni e perché i pagamenti di dividendi non sono garantiti. Se una distribuzione avviene dipende sempre dall’utile, dalla situazione finanziaria e dalla politica dei dividendi dell’azienda.

Il processo dei dividendi di solito segue passaggi stabiliti:

  • Acquisto di azioni: Gli investitori acquistano azioni di un’azienda e quindi diventano azionisti nella società per azioni (public limited company).

  • Determinazione dell’utile: Alla fine dell’esercizio, l’azienda determina l’utile conseguito.

  • Proposta di dividendo: Il consiglio di amministrazione propone se verrà pagato un dividendo e in quale importo.

  • Delibera dell’assemblea generale: Gli azionisti votano sul pagamento del dividendo, non esiste alcun diritto automatico.

  • Annuncio: L’azienda pubblica l’importo del dividendo e la data di pagamento.

  • Pagamento: Gli azionisti ricevono il pagamento del dividendo per ogni azione detenuta sul loro conto titoli.

Rendimento da dividendi spiegato in modo semplice

Il rendimento da dividendi mostra quanto è elevato il pagamento di dividendo di un’azienda in relazione al prezzo corrente dell’azione. È espresso in percentuale e serve come metrica per confrontare tra loro le azioni a dividendo.

Si basa su un calcolo semplice:

Rendimento da dividendo = (dividendo per azione / prezzo dell’azione) × 100

Il dividendo per azione viene diviso per il prezzo corrente dell’azione e poi moltiplicato per 100. Questo produce il rendimento da dividendo, che mette in relazione la distribuzione continuativa di un’azienda con il capitale investito.

Il rendimento da dividendo offre un primo orientamento, ma non dovresti considerarlo isolatamente. Anche la crescita dei dividendi nel lungo periodo di un’azienda gioca un ruolo importante, poiché può indicare se i dividendi potrebbero aumentare o ristagnare in futuro.

Il rendimento da dividendo non tiene conto delle plusvalenze o delle minusvalenze come rendimenti, ma mette invece in relazione il pagamento del dividendo con il prezzo corrente dell’azione. Non dice se un pagamento di dividendo continuerà o verrà adeguato in futuro. Un rendimento da dividendo molto alto può anche verificarsi se il prezzo dell’azione è sceso bruscamente mentre il dividendo inizialmente rimane invariato.

Esempio di come calcolare il rendimento da dividendo:

L'azienda paga un dividendo di cinque euro per azione. Il prezzo corrente dell’azione è 100 euro.

Rendimento da dividendo = (dividendo per azione / prezzo dell’azione) × 100

(5 / 100) × 100 = 5%

In questo caso, il rendimento da dividendo è del 5%. Con un investimento di 100 EUR per azione, gli investitori ricevono un pagamento di dividendo di 5 EUR all’anno.

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Ricevo dividendi dagli ETF?

Sì, gli investitori possono ricevere dividendi anche con un ETF. Ciò che conta è come lo specifico ETF gestisce i pagamenti di dividendi provenienti dalle azioni che detiene. Un ETF è un fondo negoziato in borsa (exchange-traded fund) che investe in molte azioni diverse e di solito replica l’andamento di un indice. Se le aziende incluse pagano dividendi, questi pagamenti di dividendi vengono raggruppati all’interno dell’ETF.

In linea di principio, ci sono due varianti. Gli ETF a distribuzione pagano regolarmente i dividendi raccolti sui conti titoli degli investitori. Gli ETF ad accumulazione reinvestono automaticamente i dividendi, cosa che può aumentare il valore delle quote dell’ETF. Quale variante venga utilizzata dipende dalla struttura dell’ETF e dalla sua politica di distribuzione definita.

Ecco come funzionano i dividendi con gli ETF:

  • Dividendi dalle azioni: Le aziende incluse nell’ETF pagano dividendi.

  • Raggruppamento: L’ETF raccoglie i pagamenti di dividendi da molte azioni che pagano dividendi.

  • Distribuzione o reinvestimento: A seconda dell’ETF, i dividendi vengono pagati o reinvestiti.

  • Incasso proporzionale: Gli investitori ne beneficiano in linea con la loro quota dell’ETF.

Importante: Se e con quale frequenza viene effettuato un pagamento di dividendo dipende dallo specifico ETF, dall’indice sottostante e dalla politica di distribuzione. Molti ETF a dividendo si basano su indici ben noti come l’MSCI World.

Che cos’è un calendario dei dividendi?

Un calendario dei dividendi è una panoramica che elenca date importanti relative ai pagamenti dei dividendi delle aziende. Gli investitori possono vedere quando un dividendo viene annunciato, approvato e pagato. Il calendario dei dividendi aiuta a collocare i pagamenti dei dividendi nel tempo e li rende più facili da pianificare. Questo vale sia per le singole azioni sia per i fondi a dividendo e gli ETF a dividendo, a condizione che siano a distribuzione. Tuttavia, l’importo effettivo del dividendo può ancora cambiare fino a quando l’assemblea generale non prende la decisione finale.

In genere, un calendario dei dividendi contiene diverse informazioni chiave sui dividendi:

  • Azienda: Nome della società per azioni (public limited company) che paga un dividendo

  • Importo del dividendo: Importo del dividendo per azione

  • Assemblea generale: Data in cui viene deciso il pagamento del dividendo

  • Data ex-dividendo: Data di stacco a partire dalla quale l’azione viene negoziata senza diritto al dividendo

  • Data di pagamento: Momento in cui viene effettuato il pagamento del dividendo

Vantaggi e rischi dei dividendi

I dividendi possono offrire sia opportunità sia rischi per gli investitori. Che i dividendi abbiano senso dipende dalla tua strategia di investimento individuale, dalla situazione economica dell’azienda e dall’andamento del prezzo dell’azione.

Vantaggi dei dividendi:

  • Reddito aggiuntivo: I pagamenti dei dividendi consentono un reddito continuativo e possono rappresentare un’entrata regolare da investimenti di capitale, indipendentemente dal fatto che il prezzo dell’azione salga o scenda.

  • Contributo al rendimento totale: I dividendi possono integrare il rendimento di un investimento in azioni.

  • Prevedibilità: Le distribuzioni regolari rendono più facile valutare il reddito potenziale.

  • Effetto segnale: Le aziende con una politica dei dividendi di lungo periodo e una crescita continua dei dividendi spesso mostrano una pratica di distribuzione affidabile.

Rischi dei dividendi:

  • Nessuna garanzia: I pagamenti dei dividendi possono essere ridotti o sospesi del tutto.

  • Carico fiscale: In molti Paesi i dividendi sono tassati e riducono il rendimento netto.

  • Rischi di prezzo: I dividendi non proteggono dalle perdite dovute al calo dei prezzi delle azioni.

  • Rendimento da dividendo aritmeticamente alto: Un rendimento da dividendo elevato può derivare dal fatto che il prezzo dell’azione è sceso bruscamente, il che potrebbe indicare problemi economici dell’azienda.

  • Rinuncia alla crescita: Distribuzioni elevate possono significare che le aziende utilizzano meno capitale per gli investimenti.

Conclusioni: L’importanza dei dividendi per te come investitore retail

I dividendi sono una forma di partecipazione agli utili attraverso la quale le aziende consentono ai propri azionisti di partecipare al successo economico. Per te, come investitore retail, i dividendi possono essere una fonte di reddito aggiuntiva e contribuire a un reddito prevedibile dagli investimenti.

Allo stesso tempo, i dividendi non sono un rendimento garantito. Se viene effettuato un pagamento di dividendo e in quale importo dipende dalla situazione economica dell’azienda e dalla sua politica di distribuzione. Anche l’andamento del prezzo dell’azione rimane un fattore importante.

L’importanza dei dividendi sta quindi soprattutto nel metterli in contesto. Oltre all’importo attuale del dividendo, anche la crescita dei dividendi nel corso di diversi anni può essere un criterio rilevante. I dividendi possono essere un tassello della tua strategia di investimento, ma dovresti sempre considerarli in relazione ai rischi, alle opportunità di rendimento e ai tuoi obiettivi personali.

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FAQ

Domande frequenti sui dividendi

Ora hai una buona panoramica di che cosa sono i dividendi. Nelle nostre FAQ troverai informazioni aggiuntive e risposte alle domande più frequenti su questo argomento.