Effetto leva: definizione, formula ed esempi

L’effetto leva finanziaria mostra come puoi utilizzare capitale preso in prestito per aprire posizioni più grandi e aumentare il rendimento del capitale investito. Tuttavia, fai attenzione: la leva può anche amplificare le perdite, soprattutto in mercati volatili come quello delle criptovalute. In questa guida scoprirai cos’è la leva finanziaria, come calcolare l’effetto leva e quali rischi dovresti considerare nel trading.

• Significato: l’effetto leva descrive in modo semplice come l’uso di capitale preso in prestito può influenzare il rendimento del capitale proprio e causare oscillazioni più marcate dei rendimenti.

• Requisiti: un effetto leva positivo si verifica solo quando il rendimento del capitale totale, cioè il rendimento di tutto il capitale impiegato, è superiore al costo del capitale preso in prestito e il livello di indebitamento, ossia il rapporto tra capitale di terzi e capitale proprio, non è troppo elevato.

• Calcolo dell’effetto leva: con la formula rendimento del capitale proprio = rendimento del capitale totale + (rendimento del capitale totale – costo del capitale preso in prestito) × (capitale preso in prestito / capitale proprio), puoi calcolare se per te conviene utilizzare capitale preso in prestito.

• Rischi: la leva può accelerare in modo significativo le perdite e, attraverso costi come interessi e commissioni, ridurre notevolmente il rendimento del capitale proprio.

Definizione: cos’è l’effetto leva finanziaria?

L’effetto leva descrive come l’utilizzo di capitale preso in prestito può influire sul rendimento del capitale proprio, sia nel trading sia nella finanza aziendale.

Nello specifico, l’effetto leva mostra che il rendimento del capitale proprio cambia in modo più marcato rispetto al rendimento del capitale totale quando, oltre al capitale proprio, utilizzi anche capitale preso in prestito. Nel trading questo vale per le posizioni con leva, mentre nella finanza aziendale riguarda, ad esempio, gli investimenti finanziati tramite prestiti. Se un investimento va bene, il rendimento del capitale proprio può aumentare in modo sproporzionato; al contrario, può anche diminuire più bruscamente.

A seconda del rapporto tra rendimento e costi, si possono distinguere tre tipi di effetto leva:

• Effetto leva positivo: il rendimento del capitale totale è superiore al costo del capitale preso in prestito, ad esempio interessi o commissioni sui fondi presi a prestito, aumentando così il rendimento del capitale proprio.

• Effetto leva negativo: il rendimento del capitale totale è inferiore al costo del capitale preso in prestito, riducendo così il rendimento del capitale proprio.

• Effetto leva neutro: rendimento e costi si compensano, quindi non si genera alcun effetto aggiuntivo.

Effetto leva: cosa significa “leva” nel trading?

Nel trading, la leva descrive il modo in cui puoi utilizzare il tuo capitale proprio e ulteriore capitale preso in prestito per controllare una posizione più ampia, il che può portare anche a maggiori oscillazioni di profitti e perdite. In questo contesto, fare leva significa utilizzare capitale preso in prestito per aumentare la tua posizione di mercato. Questo ti consente di assumere una posizione significativamente più grande con un capitale proprio relativamente ridotto. La leva è espressa come rapporto, ad esempio 2x o 5x, e determina di quanto aumenta la tua posizione rispetto al capitale proprio.

Nel trading di criptovalute, l’effetto della leva diventa particolarmente evidente, poiché i prezzi possono spesso cambiare in modo significativo nel giro di minuti o ore. In combinazione con la leva, l’elevata volatilità può far sì che i movimenti di prezzo abbiano un impatto rapido e sostanziale sul rendimento del capitale proprio. A seconda dello strumento, la leva viene applicata in modo diverso nel trading, ma il principio di base resta lo stesso: utilizzi capitale preso in prestito per aumentare il tuo potenziale rendimento. Allo stesso tempo, aumenta anche il rischio.

Panoramica delle forme e degli utilizzi tipici della leva:

• I token con leva incorporano un livello fisso di leva in un unico prodotto e vengono ribilanciati automaticamente ogni giorno, quindi non devi gestire manualmente margine e rischio.

• I contratti perpetual e i futures ti permettono di speculare sui movimenti di prezzo senza possedere l’asset sottostante, utilizzando la leva, ma dovresti considerare le commissioni di funding e, nel caso dei futures, le date di scadenza.

• Il margin trading ti consente di prendere in prestito capitale per aprire posizioni più grandi; tuttavia, dovresti sempre monitorare il livello del margine per evitare la liquidazione se il mercato si muove contro di te.

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Con questa formula puoi calcolare l’effetto leva

Puoi usare questa formula della leva finanziaria per calcolare se un’operazione genera un effetto leva positivo oppure ti costa più di quanto produca:

Rendimento del capitale proprio = rendimento del capitale totale + (rendimento del capitale totale – costo del capitale preso in prestito) × (capitale preso in prestito / capitale proprio)

Legenda:

• Rendimento del capitale proprio (ROE) o return on equity: il profitto netto in rapporto al capitale investito

• Rendimento del capitale totale (ROTC) o return on total capital: il rendimento basato sull’intera posizione, incluso il capitale preso in prestito

• Costo della leva: include commissioni giornaliere, interessi o tassi di funding sul capitale preso in prestito

Quali costi devi considerare quando usi la leva

Nel settore cripto, il “costo del capitale preso in prestito” di solito è composto da diverse commissioni che dovresti considerare nel tuo trading:

• Commissioni di acquisto: si applicano quando apri una posizione con leva

• Costi di finanziamento o interessi: maturano quando mantieni aperta una posizione, anche se gli intervalli variano a seconda della piattaforma; su Bitpanda vengono addebitati ogni quattro ore

• Commissioni di liquidazione: si applicano quando la tua posizione viene chiusa automaticamente perché il margine è insufficiente

• Commissioni di chiusura: si applicano quando chiudi manualmente una posizione con leva

Questi costi possono ridurre il rendimento del capitale totale e quindi determinare se l’effetto leva migliora o peggiora il rendimento del capitale proprio.

Esempi: come la leva amplifica profitti e perdite

Un esempio è il modo più semplice per mostrare come l’effetto leva può influenzare i tuoi risultati:

Investi 1.000 euro di capitale proprio e utilizzi una leva 5x per aprire una posizione del valore di 5.000 euro.

• Se il prezzo sale del 10%, ottieni un guadagno non realizzato di 500 euro: ciò corrisponde a un rendimento del 50% sul capitale investito, prima delle commissioni.

• Se il prezzo scende del 10%, subisci una perdita non realizzata di 500 euro: pari al 50% del tuo capitale proprio, anche in questo caso prima di considerare i costi.

Il movimento di prezzo resta lo stesso, ma l’impatto sul tuo capitale proprio è significativamente maggiore. Nota bene: questi profitti o perdite si realizzano solo quando chiudi la posizione o quando questa viene liquidata.

Requisiti: quando l’effetto leva funziona in modo positivo?

L’effetto leva funziona in modo positivo quando il rendimento del capitale totale è superiore al costo del capitale preso in prestito utilizzato. Ciò significa che il tuo investimento deve generare più di quanto ti costa il capitale preso in prestito. Solo in questo caso il rendimento del capitale proprio aumenta grazie all’uso della leva.

Perché si verifichi un effetto leva positivo, dovrebbero essere soddisfatti i seguenti requisiti:

• Il rendimento del capitale totale è superiore al costo del capitale preso in prestito: la tua posizione genera un rendimento più alto rispetto a quanto paghi in interessi e commissioni.

• I costi restano gestibili: costi di finanziamento elevati possono annullare rapidamente il vantaggio della leva.

• Il mercato si muove nella direzione prevista: a causa della leva, i movimenti di prezzo hanno un impatto più forte sul tuo capitale proprio.

Non appena il costo del capitale preso in prestito supera il rendimento, l’effetto si inverte e diventa negativo.

Rischi del trading con leva

Che tu faccia trading di criptovalute o di altri asset, dovresti sempre considerare i rischi della leva.

Ecco gli svantaggi in sintesi:

• Poiché la leva amplifica i movimenti di prezzo sul tuo capitale proprio, le tue posizioni reagiscono in modo più sensibile alle oscillazioni dei prezzi.

• Se il livello del margine scende sotto la soglia richiesta, la tua posizione può essere liquidata.

• Le commissioni ricorrenti possono ridurre i tuoi rendimenti.

• Dovresti sempre monitorare le tue posizioni e gestire il rischio con disciplina, ad esempio impostando limiti di perdita chiari.

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Conclusione: comprendere e usare l’effetto leva in modo consapevole

L’effetto leva mostra come l’utilizzo di capitale preso in prestito influisce sul rendimento del capitale proprio, sia nel trading sia nelle aziende che aumentano il proprio capitale totale tramite prestiti, ad esempio per finanziare la crescita.

In sostanza, tutto dipende dal rapporto tra capitale totale, indebitamento e costi sostenuti. Se il rendimento è superiore al tasso di finanziamento o al tasso di interesse sul capitale preso in prestito, l’uso della leva può avere un effetto positivo sul rendimento del capitale proprio. Se non è così, l’effetto diventa negativo.

Un fattore chiave è il livello di indebitamento: maggiore è la quota di capitale preso in prestito rispetto al capitale proprio, più forte sarà l’impatto dei movimenti di prezzo o dei risultati dell’investimento sui rendimenti. Questo vale sia per la finanza aziendale sia per il trading di criptovalute.

L’uso della leva richiede di norma maggiore esperienza e una solida comprensione dei rischi e dei meccanismi di mercato. Per i trader cripto più esperti, Bitpanda Fusion offre ulteriori opportunità per implementare strategie di trading più complesse.

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