Come la tokenizzazione potrebbe democratizzare gli investimenti

In linea con la transizione del mondo verso la digitalizzazione, anche il processo di cartolarizzazione della proprietà degli asset si sta evolvendo. Invece di un documento "fisico", alcune condizioni in determinate circostanze sono rappresentate digitalmente da un token digitale.

• Nell'universo delle blockchain, la tokenizzazione si riferisce all'atto della cartolarizzazione digitale degli asset

• Il settore fintech è attualmente in continuo sviluppo grazie a numerosi progetti di tokenizzazione, molti dei quali sono ancora allo stato embrionale

• La tokenizzazione regolamentata degli asset potrebbe aprire le porte degli investimenti a un ampio gruppo di nuovi investitori finora esclusi dai mercati

In questa lezione ti spiegheremo cos'è la tokenizzazione e perché è importante per il futuro della finanza.

Qual è la definizione di base della tokenizzazione?

Il termine "asset" rappresenta tutto ciò che abbia un valore monetario per almeno due parti e che possa essere scambiato con un altro asset dello stesso tipo, il che significa che è "fungibile". Un asset può essere un determinato bene, un oggetto fisico o un diritto stesso.

Come hai imparato nella lezione 1 della sezione per principianti della Bitpanda Academy, gli asset fungibili sono stati fondamentali per l'evoluzione del commercio e del mondo della finanza. L'obiettivo era quello di rendere lo scambio di merci il più semplice possibile. Il denaro è stato inventato per questo motivo: prima per facilitare le transazioni di asset che erano troppo ingombranti da scambiare direttamente, e poi come pratico mezzo di scambio.

Cartolarizzazione degli asset

Con l'evolversi del mondo tradizionale della finanza, si è reso necessario un processo che garantisse per iscritto in un documento quale parte detenesse i diritti su un asset. Questo processo rappresenta la definizione più generale del termine "cartolarizzazione". Significa mettere per iscritto su carta quali asset appartengono a chi e in quali circostanze.

Nel mondo della finanza, la cartolarizzazione consente a un'azienda di emettere i propri asset, o parti di essi, per altre parti come prodotti in cui è possibile investire. Grazie alla cartolarizzazione, tali asset vengono considerati prodotti d'investimento che possono essere acquistati, venduti e scambiati come "titoli".

In linea con la transizione del mondo verso la digitalizzazione, anche il processo di cartolarizzazione della proprietà di asset come merci, oggetti fisici o diritti si sta rapidamente evolvendo. Invece di un documento "fisico", un token digitale è programmato per rappresentare determinate circostanze in determinate condizioni in forma digitale. Un esempio è la detenzione dei diritti su un asset: a chi appartiene un asset quando vengono soddisfatti determinati parametri.

Token digitali

Come descritto nella lezione 13 della sezione Intermedia della Bitpanda Academy, la tecnologia blockchain fornisce le basi per l'emissione di token digitali: token di utilità da un lato e token di sicurezza dall'altro. Un token di utilità può concedere il diritto di ricevere un trattamento preferenziale per un tipo di servizio speciale o di riscattarlo. Un token di sicurezza, chiamato anche "token di investimento" o "equity token", è legato a un'offerta di titoli secondo la definizione del Test di Howey.

I contratti intelligenti consentono una stipula istantanea e decentralizzata.

Grazie allo standard dei token ERC20, il formato attualmente alla base della maggior parte dei progetti basati su token, i contratti intelligenti sono utilizzati come rappresentazioni digitali auto-applicabili dei contratti tradizionali. I contratti intelligenti creano token e mappano tutte le condizioni delle transazioni, come l'auto-esecuzione del contratto una volta soddisfatti determinati criteri, consentendo una stipula istantanea e decentralizzata.

Perché gli asset vengono tokenizzati?

Basandosi sullo standard ERC20 e sui contratti intelligenti, gli sviluppatori di tutto il mondo hanno iniziato a capire che qualsiasi cosa poteva essere trasformata in un token o "tokenizzata". Questa rivoluzione della tokenizzazione è iniziata con la nascita delle altcoin e si è poi evoluta verso la creazione di stablecoin, token di sicurezza, metalli tokenizzati e per creare molte altre opportunità. Il settore fintech è attualmente in continuo sviluppo grazie a numerosi progetti di tokenizzazione, la maggior parte dei quali è ancora allo stato embrionale.

Stablecoin

Come ricorderai dalla lezione 23 della sezione Intermedia, una stablecoin è una criptovaluta che è ancorata al valore di una delle principali valute fiat, come il dollaro USA o un asset che si ritiene abbia un valore stabile. In questo modo, si prevede che anche la stablecoin manterrà lo stesso valore.

Infatti, le stablecoin sono state create con l'obiettivo di eliminare la volatilità delle criptovalute tradizionali, mantenendo un valore stabile e sostenendo contemporaneamente un importo equivalente in valuta fiat. Grazie a questa caratteristica, le stablecoin sono destinate a svolgere un ruolo chiave nella tokenizzazione degli asset, fungendo da elementi di collegamento nelle transazioni che prevedono la tokenizzazione di beni del mondo reale e di denaro fiat.

Settore immobiliare

Una delle forze trainanti della tokenizzazione è lo sconvolgimento previsto del settore immobiliare, come dimostra l'esempio di Tezos e dei suoi token immobiliari. Considerato un asset non fungibile da prima dell'arrivo di ERC20 e dei contratti intelligenti, l'acquisto o la vendita di immobili era possibile solo in tagli prestabiliti, come l'intera proprietà o le unità di una proprietà. In termini di investimento, la tokenizzazione degli immobili offre due grandi vantaggi.

Prima dell'arrivo di ERC20 e dei contratti intelligenti, l'acquisto o la vendita di immobili era possibile solo in tagli prestabiliti, come l'intera proprietà o le unità di una proprietà.

In primo luogo, la tokenizzazione regolamentata del settore immobiliare potrebbe aprire gli investimenti in questo settore a un ampio gruppo di nuovi investitori finora esclusi, rappresentando così il passo successivo verso la democratizzazione degli investimenti. Frazionando le proprietà in un numero teoricamente illimitato di tagli più piccoli, anche i micro-investitori, ovvero gli investitori con un budget molto ridotto, possono iniziare a investire in asset che prima erano fuori dalla portata del loro budget.

Nuovi mercati e liquidità

Vediamo ora alcune delle possibilità che la tecnologia blockchain offre a questo proposito. Immagina che i micro-investitori possano investire in progetti edilizi su larga scala. Quali sono le implicazioni? Per prima cosa, questo porterebbe alla creazione di mercati completamente nuovi. Grazie al frazionamento, anche il trading immobiliare potrebbe aprirsi a nuovi scenari. Oppure pensa a centinaia di persone che investono in una foresta per proteggere l'ambiente e combattere il cambiamento climatico.

Inoltre, la tokenizzazione del settore immobiliare è destinata a influire positivamente sulla scarsa liquidità associata agli investimenti immobiliari, in quanto i nuovi veicoli di investimento consentono di acquistare, vendere e scambiare facilmente quote frazionate di immobili in modo altamente trasparente ed efficiente.

Metalli preziosi

Il duplice principio del frazionamento e della tokenizzazione si applica anche ai metalli, poiché storicamente sono difficili da commerciare e possedere allo stesso tempo. Sebbene sia possibile investire in ETF d'oro già da un po' di tempo, la digitalizzazione dei metalli preziosi ha aperto le porte degli investimenti in oro, argento e altri metalli preziosi agli investitori che hanno appena iniziato a investire.

Su Bitpanda puoi acquistare dei token che ti permettono di accedere a determinate quantità di oro, argento, palladio e platino digitalizzati. Tutti i metalli che possono essere acquistati su Bitpanda sono supportati fisicamente e conservati in modo sicuro in un deposito ad alta sicurezza in Svizzera.

Tutti i metalli che acquisti su Bitpanda sono supportati fisicamente e conservati in modo sicuro in un deposito ad alta sicurezza in Svizzera.

Arte

Sebbene l'acquisto di opere d'arte sia stato tradizionalmente un privilegio delle persone più abbienti, la tokenizzazione delle opere d'arte aprirebbe l'investimento in arte a un pubblico completamente nuovo. D'altro canto, l'aumento della liquidità derivante dalla vendita di frazioni di un'opera andrebbe a vantaggio sia degli artisti che dei creatori, favorendo l'esposizione del lavoro degli artisti al pubblico e abbassando le barriere per gli aspiranti investitori nell'acquisto di opere d'arte.

In effetti, l'elenco degli asset che potrebbero essere tokenizzati sembra essere quasi infinito, da tutti i tipi di titoli negoziati in borsa alle squadre sportive, passando per i beni di lusso, le automobili, i brevetti, le licenze e praticamente qualsiasi tipo di asset in cui sia possibile la proprietà frazionata.

Quali sono gli ostacoli alla tokenizzazione?

Prima di tutto, gli asset tokenizzati sono considerati un settore ancora più nuovo delle criptovalute.

Sebbene i vantaggi siano molti, affinché la tokenizzazione degli asset diventi prassi comune, per la democratizzazione degli investimenti sono prerequisiti fondamentali nuovi quadri normativi allineati su scala internazionale, compresa la definizione di custodia e di supervisione.

Attualmente, una parte degli operatori dei sistemi finanziari tradizionali considera la tokenizzazione degli asset in contrasto con i propri interessi, ignorando le nuove opportunità offerte dagli investimenti decentralizzati e democratizzati. Altre preoccupazioni relative alla tokenizzazione degli asset riguardano i problemi di stabilità in caso di mercati altamente liquidi, problemi legati alla sicurezza e al rischio, problemi di fiducia e di scalabilità della rete. Tra l'altro, quanto appena detto evidenzia la necessità di investimenti pubblici nell'educazione finanziaria per poter raggiungere nuovi gruppi di investitori.

In ogni caso, la tokenizzazione degli asset è destinata a cambiare radicalmente le dinamiche di potere dei mercati finanziari nei prossimi decenni, riducendo le barriere monetarie per i piccoli investitori, aprendo nuovi mercati e opportunità e ampliando le basi degli investitori con il vero potenziale di abbattere le barriere all'investimento.