Niveaux de marge, seuils et prix de liquidation
Quand vous tradez avec effet de levier, il ne suffit pas de surveiller le prix de l’actif. Votre niveau de marge est tout aussi crucial. Il reflète le rapport entre vos fonds propres (votre equity) et le montant emprunté pour ouvrir une position. Ce niveau indique dans quelle mesure votre position est exposée au risque de liquidation.
À mesure que la valeur des cryptoactifs liés à votre position à effet de levier diminue, en raison de pertes de marché ou de frais cumulés, votre niveau de marge baisse. S’il passe sous un certain seuil, appelé marge de maintenance, votre position devient vulnérable. La plateforme peut alors déclencher un appel de marge, vous demandant d’ajouter des fonds en garantie ou de rembourser une partie du montant emprunté en fermant votre position. Si vous n’intervenez pas à temps, ou si le marché continue d’évoluer défavorablement et que les frais s’accumulent, le niveau de marge peut descendre sous la marge minimale (également appelée seuil de liquidation) et votre position pourra être liquidée afin de limiter les pertes.
Exemple : vous ouvrez une position de 2 000 € avec 400 € de fonds propres. Après quatre jours de frais (12 €) et une baisse de prix, vos fonds ne valent plus que 190 €. Le niveau de marge passe sous le seuil de liquidation fixé par la plateforme. Celle-ci clôture alors votre position pour protéger le reste de votre capital, et applique des frais de liquidation. Le montant final renvoyé dans votre portefeuille dépendra des fonds encore disponibles après déductions.
Qu’est-ce qui influence le prix de liquidation ?
Le prix de liquidation, c’est le niveau auquel votre position est automatiquement fermée. Il n’est pas fixe. Il évolue en fonction de plusieurs facteurs :
Levier : plus il est élevé, plus le risque augmente et moins votre marge de sécurité est large.
Volatilité du marché : des mouvements brusques peuvent réduire vos fonds plus vite que prévu.
Frais quotidiens : ils grignotent votre equity, même si le marché reste stable.Règles de la plateforme : chaque plateforme fixe ses propres seuils et peut ajouter une marge de protection.
Gardez le contrôle avec l’indicateur de risque BitpandaBitpanda met à votre disposition un indicateur de risque simple, basé sur un code couleur, pour suivre l’état de vos positions à effet de levier. Il reflète votre niveau de marge en temps réel, selon vos fonds et les conditions du marché.
Vert : position stable
Jaune : risque modéré, à surveiller
Rouge : position fragile. Si la situation se détériore, Bitpanda peut la clôturer automatiquement pour limiter les pertes
Tokens à effet de levier
Les tokens à effet de levier offrent une façon simplifiée d’obtenir une exposition amplifiée à un cryptoactif. Ils sont conçus pour reproduire un multiple de la performance quotidienne de l’actif sous-jacent. Par exemple, un token 2x long BTC gagne 2 % si le BTC monte de 1 %, et perd 2 % s’il baisse de 1 %.
La vraie différence ?
Avec les tokens à effet de levier, vous n’empruntez pas de fonds et ne gérez pas la marge vous-même. Tout est automatisé. Le token se rééquilibre en arrière-plan pour conserver son levier cible, ce qui élimine le risque de liquidation.
Ces tokens sont des actifs distincts qui suivent le prix de la crypto sous-jacente (comme le Bitcoin), sans être l’actif lui-même. Avec le trading sur marge, vous tradez directement l’actif avec une exposition amplifiée. Ici, vous passez par un produit structuré, ce qui les rend plus accessibles aux traders du quotidien.
Comment ça fonctionne :
Vous les achetez comme n’importe quelle crypto
Pas besoin de gérer une garantie, d’emprunter des fonds ni de surveiller un seuil de liquidation
Le levier est intégré et rééquilibré quotidiennement
Idéal pour :
les stratégies court terme sur marchés en tendance
les utilisateurs souhaitant un levier sans gérer une position sur marge
éviter le risque de liquidation ou la clôture soudaine d'une position
Mais cela a un prix. Le rééquilibrage quotidien peut affecter les rendements en cas de forte volatilité, surtout si le marché évolue sans direction claire. Sur la durée, cela peut réduire l'efficacité du token. En résumé : une solution simple, mais à utiliser de façon tactique, pas pour une stratégie long terme.
Contrats perpétuels et contrats à terme
Les contrats perpétuels et les contrats à terme (futures) sont des dérivés : des instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent, comme le Bitcoin ou l’Ethereum. Ici, vous ne possédez pas l’actif, vous tradez sur ses variations de prix.
Quelle est la différence ?
Contrats à terme (futures) : accords pour acheter ou vendre un actif à un prix déterminé, à une date précise. À l’échéance, le contrat est réglé, soit en espèces, soit par livraison de l’actif.
Contrats perpétuels : fonctionnement similaire, mais sans date de fin. Vous pouvez les conserver aussi longtemps que vous maintenez la marge requise.
Pour rester proches du prix réel de l’actif, ces contrats utilisent un mécanisme de frais de financement : des paiements périodiques entre positions longues et courtes, selon la pression du marché. Si la majorité des traders sont à l’achat, ils versent des frais à ceux qui sont à la vente, et inversement.
Pourquoi les utiliser ?
Futures et contrats perpétuels permettent d’ouvrir des positions à fort effet de levier (jusqu’à 50x ou plus). Une faible variation de prix peut donc entraîner des gains ou des pertes importants.
Cas d’usage fréquents :
Arbitrage : profiter des écarts de prix entre différents marchés
couverture (hedging) : compenser les pertes potentielles sur d’autres positions
Spéculation : parier sur l’évolution des prix sans détenir l’actif
Trading haute fréquence : enchaîner des ordres automatisés à grande vitesse
Un levier élevé, c’est aussi un risque élevé. Un mouvement soudain peut suffire à déclencher une liquidation : votre position est clôturée de force et votre garantie peut être perdue. Plus le levier est fort, plus la marge d’erreur est faible.
Complexes, volatils et soumis à des frais (dont les frais de financement), ces produits exigent une bonne maîtrise des dérivés. Si vous débutez, privilégiez des options plus accessibles comme le trading sur marge ou les tokens à effet de levier.
Stratégies intelligentes et gestion du risque
Le levier est puissant, mais il exige rigueur et méthode. Sans une vraie stratégie de gestion du risque, même les traders expérimentés peuvent se retrouver en difficulté.
À retenir :
Utilisez des ordres stop loss pour limiter vos pertes
Placez des ordres take profit pour sécuriser vos gains
Adaptez la taille de vos positions. Ne mobilisez jamais l’ensemble de votre capital sur un seul trade. La diversification reste valable, même avec effet de levier. Vous pouvez aussi ajuster votre exposition en augmentant ou réduisant une position existante, selon votre stratégie et les conditions du marché. N’utilisez que du capital que vous pouvez vous permettre de perdre.
Comprenez les seuils de liquidation. Si votre marge passe sous le niveau de maintenance, votre position peut être liquidée. Identifiez ce seuil et surveillez-le de près.
Erreurs fréquentes à éviter
Nouveau dans le trading avec levier ? Voici les pièges à éviter :
Tout miser sur un seul trade : une seule erreur peut suffire à tout perdre. Gardez des positions modestes.
Sauter l’apprentissage : cliquer sur "5x" est simple, mais encore faut-il savoir ce que cela implique. Prenez le temps de comprendre les outils.
Trader sous l’effet de l’émotion : perdre n’est jamais simple, mais surenchérir mène souvent à des pertes plus lourdes. Restez lucide.
Ignorer les conditions de marché : volatilité ou faible liquidité peuvent provoquer des mouvements soudains. N’intervenez que si vous comprenez ce qui fait bouger le marché.
Négliger les frais : frais de financement, de liquidation, spreads… ils réduisent vos gains et impactent votre marge.
L’impact des frais sur vos trades à effet de levier
Souvent négligés, les frais peuvent pourtant peser lourd sur vos performances, surtout avec effet de levier. Voici les principaux à connaître :
Frais d’ouverture : prélevés à l’ouverture d’une position avec effet de levier.
Frais de financement (ou intérêts) : appliqués tant que la position reste ouverte. Sur Bitpanda, ils sont calculés toutes les 4 heures.
Frais de liquidation : facturés si la position est clôturée automatiquement pour marge insuffisante.
Frais de clôture : appliqués lors de la clôture manuelle de la position.
Exemple : vous ouvrez une position de 5 000 € avec 1 000 € de fonds propres. Avec des frais de 0,15 % par jour sur l’ensemble de la position, vous paierez 37,50 € après cinq jours, soit 3,75 % de votre marge, même si le prix ne bouge pas. En cas de liquidation, un frais supplémentaire sera déduit de votre garantie restante.
Sur Bitpanda Margin Trading*, aucun frais d’achat n’est appliqué à l’ouverture d’une position. Une position clôturée manuellement entraîne un frais de clôture de 0,3 %. En cas de liquidation, le frais est de 1 %. Les frais de financement s’élèvent à 0,03 % toutes les 4 heures, soit 0,18 % par jour.
Pensez toujours à intégrer ces coûts dans votre stratégie, surtout si vous utilisez un levier élevé ou si vos trades durent plusieurs jours. De petits frais peuvent s’accumuler et réduire vos chances de rebondir après une baisse.
Trader avec effet de levier sur Bitpanda
Avec Bitpanda, vous pouvez trader avec du capital emprunté sur une gamme de produits à effet de levier en constante évolution, directement depuis la plateforme. Que vous cherchiez un contrôle total ou une approche plus simple, les outils disponibles s’adaptent à votre stratégie.
Bitpanda Margin Trading* vous permet de trader plus de 100 cryptomonnaies avec un effet de levier allant jusqu’à 10x. Ouvrez des positions longues, suivez-les en temps réel et gérez votre risque en toute simplicité. Des alertes de liquidation vous permettent de rester informé et, avec les ordres à cours limités sur marge, incluant Take Profit et Stop Loss, désormais disponibles, vous avez un meilleur contrôle de votre stratégie.
Si vous souhaitez une exposition avec levier sans gérer activement la marge, Bitpanda Leverage propose aussi des tokens à effet de levier. Ils suivent la performance quotidienne d’un actif avec un levier fixe, comme 2x long ou short, et conviennent aux mouvements de marché à court terme. Pas besoin de gérer de garantie ni de craindre une liquidation : c’est une façon simple d’utiliser l’effet de levier.
Commencez dès maintenant à explorer les options de levier proposées par Bitpanda et trouvez le produit qui correspond à votre stratégie.
