Le bear market : qu’est-ce que c’est ?

Les marchés baissiers (ou « bear markets ») sont le cauchemar du monde financier, car ils entraînent des baisses de prix massives. Cependant, chaque baisse est suivie d'un regain d'optimisme. Voici comment vous pouvez tirer profit des crises.

Les bear markets peuvent sembler effrayants, mais ils font partie du système financier au même titre que les flux et reflux. Lorsque les actifs chutent de 20 % ou plus par rapport à leurs récents pics, on considère qu'il s'agit d'un marché baissier. Cela conduit souvent à du pessimisme et à une baisse de la demande. Pour les investisseurs, il est essentiel de comprendre cette dynamique afin de protéger leur portfolio ou même d'identifier de nouvelles opportunités au cours de la période de ralentissement.

La bonne nouvelle, c'est que les marchés financiers sont cycliques et que les bear markets ne durent jamais éternellement. Les baisses sont suivies de phases de récupération et, avec une stratégie intelligente, les investisseurs peuvent même en tirer profit à long terme.

Bear markets : définition

Un marché baissier se produit lorsque le cours des actifs chute de 20 % ou plus par rapport à leurs récents pics. L'activité commerciale ralentit, les investisseurs deviennent nerveux et cette phase dure souvent des mois, voire des années. Historiquement, les marchés baissiers se produisent à peu près tous les 3 à 5 ans et durent environ 10 mois, après quoi le marché repart généralement à la hausse. En revanche, les marchés haussiers, ou périodes de croissance, peuvent durer plusieurs années.

Toutes les baisses ne sont pas des bear markets, et un marché baissier n'est pas synonyme de récession. Une baisse de 10 % est considérée comme une correction, tandis qu'un marché baissier implique une baisse de 20 % ou plus, souvent signalée par des facteurs tels que la chute des bénéfices des entreprises, la baisse de la demande et des hausses significatives des taux d'intérêt.

Par ailleurs, on parle de récession lorsque le PIB diminue pendant deux trimestres consécutifs.

Cycles et phases du marché

Les marchés financiers évoluent selon des cycles composés de quatre phases : l'expansion, le pic, la stagnation, puis la liquidation. Au cours de la phase de liquidation, les prix sont au plus bas, souvent en raison de ventes massives et d'un pessimisme généralisé. La psychologie des investisseurs joue ici un rôle clé, car la peur amplifie cette « phase de destruction de la richesse ».

Ensuite, le marché entre dans une période de reprise où les prix recommencent à augmenter, ce qui marque le début d'une nouvelle phase d'expansion.

Origine des termes « bear market » et « bull market »

Les termes « bear » (ours) et « bull » (taureau) sont apparus au XVIIe siècle. Les marchés en hausse étaient comparés à un taureau dressant ses cornes vers le haut, ce qui symbolisait la hausse des prix. L'ours, qui se préparait à hiberner, représentait la baisse des prix. Ces métaphores décrivent encore aujourd'hui l'optimisme et le pessimisme des marchés.

Le bear market à travers l’Histoire

Les bear markets ont à plusieurs reprises ébranlé le monde financier, du krach de 1929 à l'éclatement de la bulle Internet en 2000, en passant par la crise financière mondiale de 2008. Ces périodes sont difficiles, mais elles posent souvent les fondations du marché haussier suivant. Ceux qui gardent leur calme pendant une crise peuvent souvent en tirer profit par la suite.

Déclencheurs d’un bear market traditionnel

• Récession économique : lorsque l'économie ralentit, les bénéfices des entreprises chutent, tout comme les cours des actions.

• Inflation élevée : la hausse des prix érode le pouvoir d'achat, incitant les banques centrales à augmenter les taux d'intérêt, ce qui rend les emprunts plus coûteux et freine l'activité économique.

• Crises géopolitiques : les guerres, les conflits commerciaux ou les crises mondiales sont source d'incertitudes et entraînent souvent des ventes massives, les investisseurs cherchant des valeurs refuges.

Impact du bear market sur les investisseurs

Les bear markets peuvent rapidement réduire la valeur d'un portfolio, ce qui est particulièrement problématique pour les personnes proches de la retraite, qui ont moins de temps pour attendre la fin de la crise, ce qui peut perturber leur stratégie financière.

Les investisseurs à long terme, en revanche, peuvent y voir des opportunités, car l'achat d'actifs sous-évalués peut produire des rendements élevés plus tard. La préparation mentale et la capacité d'adaptation sont essentielles pour éviter la panique et rester fidèle à sa stratégie.

Bear markets dans le monde des cryptomonnaies

Le marché des cryptomonnaies n'est pas à l'abri des marchés baissiers, souvent appelés ici « hivers crypto ». Ces phases sont connues pour leurs fluctuations de prix extrêmes. L'effondrement du cours du Bitcoin, qui est passé de 18 000 € à environ 3 000 € entre 2017 et 2018, montre que les bear markets sont temporaires : depuis 2019, le Bitcoin a bondi à plus de 50 000 €.

Quels sont les motifs d'un bear market dans la crypto ?

• Réglementations : les réglementations strictes ou l'interdiction pure et simple des cryptomonnaies peuvent entraîner une chute brutale du marché, comme l'ont montré les mesures prises par la Chine et d'autres gouvernements.

• Problèmes de sécurité et fraude : d'importants piratages de bourses ont déclenché des ventes massives par le passé. Le krach de Terra Luna en 2022 a fait disparaître des milliards en l'espace d'une semaine, entraînant dans sa chute d'autres cryptomonnaies.

• Facteurs macroéconomiques : comme les marchés traditionnels, les cryptomonnaies sont affectées par les conditions économiques mondiales telles que l'inflation et les politiques de taux d'intérêt.

Les risques de bear markets dans la crypto

Les marchés baissiers de cryptomonnaies sont connus pour leur extrême volatilité. Certains actifs peuvent monter en flèche, tandis que d'autres peuvent presque perdre toute leur valeur. Le manque de liquidité fait qu'il est difficile pour les investisseurs de sortir de leurs positions sans subir de pertes importantes.

Toutefois, les investisseurs disciplinés considèrent ces bear markets comme des opportunités d'acheter des actifs sous-évalués et d'étendre leurs positions à long terme, à condition qu'ils résistent à la charge émotionnelle.

Comment se protéger en cas de bear market

Les marchés baissiers sont difficiles mais pas insurmontables. Avec les bonnes stratégies, les investisseurs peuvent protéger leur portefeuille et même trouver des opportunités pour maximiser les gains.

• La diversification : répartissez vos investissements ! Un large éventail de classes d'actifs telles que les actions, les obligations, les matières premières et les cryptomonnaies réduit le risque que l'effondrement d'un seul secteur ait un impact trop important sur vous.

• Hedging (couverture) : les stratégies de hedging telles que l'achat d'options de vente ou l'utilisation d'ETF inversés peuvent aider à minimiser les pertes.

• Les stablecoins : les stablecoins comme Tether (USDT) ou USDC offrent un refuge sûr sur le marché volatile des cryptomonnaies. Étant rattachées à des monnaies traditionnelles, elles évitent l'extrême volatilité des autres cryptomonnaies.

• Évitez de vendre sous l'effet de la panique : l'approche la plus mauvaise consiste à vendre sous l'effet de la panique. Constater ses pertes, c'est se priver de gains futurs. Restez calme et tenez-vous-en à votre stratégie à long terme.

• Établir une stratégie DCA : en investissant régulièrement un montant fixe, quelles que soient les conditions du marché, vous pouvez faire baisser le prix moyen de vos actifs au fil du temps, en évitant ainsi les risques liés à l'anticipation des évolutions du marché.

• Force mentale : les bear markets sont un véritable défi mental. Il faut avoir des nerfs d'acier pour supporter les chiffres rouges dans son portfolio. Cependant, même le pire des marchés baissiers finit par se terminer.

• Transformer les ralentissements en opportunités : les investisseurs disciplinés profitent des phases de ralentissement pour acheter à bas prix. Cela nécessite un plan clair et, plus difficile encore, la maîtrise de ses émotions.

Conclusion

Qu'il s'agisse de finance traditionnelle ou de cryptomonnaies, les marchés baissiers font partie du jeu. Comprendre leur nature permet aux investisseurs de garder leur sang-froid et d'en tirer potentiellement profit. Grâce à la diversification, à une stratégie à long terme et à la résistance mentale, vous pouvez surmonter n'importe quelle crise. Chaque bear market est suivi d'un marché haussier, synonyme de reprise et de croissance.

Foire aux questions (FAQs)

Qu'est-ce qu'un bear market ?

Un bear market se produit lorsque le prix des actifs chute de 20 % ou plus par rapport aux derniers niveaux atteints, ce qui entraîne une baisse de la confiance des investisseurs et du volume de trading.

Quelle est la durée des bear markets ?

En moyenne, les bear markets durent environ 10 mois, tandis que les marchés haussiers peuvent durer plusieurs années, voire plus d'une décennie.

Qu'est-ce qui déclenche un bear market ?

Les bear markets sont déclenchés par des facteurs tels que les récessions économiques, la hausse de l'inflation ou des événements géopolitiques majeurs, qui entraînent une perte de confiance des investisseurs et des ventes massives.

En quoi un bear market diffère-t-il d'un marché haussier ?

Un marché haussier se caractérise par la hausse des prix et l'optimisme, tandis qu'un bear market se caractérise par la baisse des prix et le pessimisme. Ces deux types de marchés font partie intégrante des cycles des marchés financiers.

Comment un bear market affecte-t-il les cryptomonnaies ?

Les cryptomonnaies connaissent une volatilité extrême des prix dans les bear markets, les mesures réglementaires ou les failles de sécurité pouvant aggraver le ralentissement.

Peut-on tirer profit d'un bear market ?

Oui, des stratégies telles que la vente à découvert, le hedging et l'utilisation d'ETF inversés peuvent permettre aux investisseurs de tirer profit des marchés baissiers, bien que ces stratégies présentent un risque plus élevé.

Comment protéger mes investissements dans un bear market ?

La diversification du portfolio, le hedging et le fait d'éviter de vendre sous l'effet de la panique sont des mesures clés. Il est essentiel de faire preuve de discipline et de se concentrer sur les objectifs à long terme.

Quel est le rôle des stablecoins dans les bear markets des cryptomonnaies ?

Les stablecoins constituent une réserve de valeur stable sur le marché volatil des cryptomonnaies, car ils sont rattachés aux monnaies traditionnelles et aident les investisseurs à éviter les fluctuations du marché.

Un marché haussier suit-il toujours un bear market ?

Oui, un marché haussier suit généralement un bear market, ce qui fait partie de la nature cyclique des marchés financiers.

Dois-je vendre mes investissements pendant un bear market ?

Vendre pendant un bear market signifie souvent réaliser des pertes. Il est généralement préférable de conserver ses placements pendant la période de baisse et même d'envisager d'en acheter d'autres si l'on a une perspective à long terme.