Qu’est-ce que l’effet de levier ?

En termes simples, l’effet de levier montre comment l’emprunt peut augmenter le rendement de votre investissement. Mais cela fonctionne dans les deux sens : s’il peut amplifier les gains, il peut aussi creuser les pertes. C’est un mécanisme puissant, mais risqué, utilisé dans le trading à effet de levier, notamment dans l’univers crypto.

Que vous tradiez déjà des cryptos ou que vous débutiez, vous avez probablement entendu parler de l’effet de levier, ou leverage en anglais. C’est un moyen d’augmenter votre exposition en empruntant du capital. Mais cela comporte aussi des risques importants. Alors, qu’est-ce que l’effet de levier, et pourquoi est-il si important de bien le comprendre ?

L’effet de levier est utilisé depuis des décennies en finance traditionnelle, notamment dans l’investissement en actions ou dans le monde de l’entreprise. Mais il est particulièrement exposé au risque dans la crypto. Les marchés crypto sont très volatils. Avec l’effet de levier, même de faibles variations de prix peuvent entraîner des gains ou des pertes importants en très peu de temps.

C’est pourquoi il est essentiel de bien comprendre son fonctionnement avant de l’utiliser. Il faut connaître les indicateurs, les mécanismes et les risques.

Dans ce guide, nous allons expliquer l’effet de levier en des termes simples, présenter les chiffres clés et illustrer son fonctionnement à travers des cas concrets. L’objectif : vous aider à prendre des décisions de trading éclairées et en toute confiance.

Définition : qu’est-ce que l’effet de levier, simplement expliqué ?

L’effet de levier désigne l’utilisation de capitaux empruntés pour augmenter les rendements potentiels d’un investissement. Plutôt que de vous appuyer uniquement sur vos propres fonds, vous empruntez pour renforcer votre capacité d’investissement, avec l’objectif de faire fructifier davantage votre capital.

Ce concept est utilisé depuis longtemps en finance d’entreprise, où les sociétés s’endettent pour accélérer leur croissance et améliorer leur retour sur capitaux propres (ROE). En trading crypto, l’effet de levier permet d’ouvrir des positions plus importantes avec moins de capital initial. L’objectif reste le même : maximiser les gains en utilisant efficacement les fonds disponibles.

Au cœur de l’effet de levier se trouve la relation entre capital emprunté et fonds propres : elle peut multiplier les gains, mais aussi accentuer les pertes si le marché évolue défavorablement. Utilisé avec prudence, le levier peut devenir un outil stratégique. Mais il est essentiel d’en comprendre les risques avant de se lancer.

Le levier consiste à emprunter pour ouvrir une position plus importante que ce que votre capital seul permettrait. Il s’exprime sous forme de ratio (2x, 5x, 10x) et indique dans quelle mesure votre position est amplifiée grâce à l’emprunt. Par exemple, avec un effet de levier de 5x, un investissement de 200 € vous permet d’ouvrir une position de 1 000 €. Si le prix augmente de 10 %, vous réalisez un gain de 100 €. Mais s’il baisse de 10 %, vous perdez 100 €, soit la moitié de votre investissement initial.

Contrairement à l’investissement traditionnel, où l’effet de levier peut financer l’expansion d’une entreprise ou l’achat immobilier, l’effet de levier en crypto s’opère en quelques minutes ou heures, avec des trades ouverts et clôturés rapidement selon les mouvements du marché.

Les différents types d’effet de levier

Lorsqu’on parle d’effet de levier, on fait généralement référence à l’un des trois cas suivants : positif, négatif ou neutre. Tout dépend de la comparaison entre le rendement total et le coût de l’emprunt.

• Effet de levier positif : le rendement de la position avec levier est supérieur aux coûts d’emprunt. Votre retour sur fonds propres augmente.

• Effet de levier négatif : vos gains ne couvrent pas les coûts liés au levier, ou vous subissez une perte. Votre retour sur fonds propres diminue.

• Effet de levier neutre : les gains et les coûts d’emprunt s’équilibrent. Il n’y a pas d’impact sur votre rendement.

En crypto, différents produits utilisent l’effet de levier de façon différente. Du trading sur marge aux tokens à effet de levier, en passant par les contrats perpétuels (perpetuals) et les contrats à terme (futures), chacun agit à sa manière sur le fonctionnement du levier. Mais le principe reste le même : emprunter pour accroître le rendement sur les fonds investis.

• Trading sur marge : vous empruntez des fonds pour ouvrir des positions plus importantes. Il est essentiel de surveiller votre niveau de marge pour éviter une liquidation si le marché évolue défavorablement.

• Tokens à effet de levier : ils offrent un levier intégré dans un seul produit. Leur rééquilibrage automatique quotidien vous évite de gérer manuellement la marge ou le risque.

• Contrats perpétuels et contrats à terme : ils permettent de spéculer sur les mouvements de prix sans détenir l’actif. L’effet de levier est possible, mais ces produits impliquent des taux de financement et, pour les contrats à terme, une date d’échéance.

Vous voulez trader des cryptos avec effet de levier mais ne savez pas par où commencer ? Consultez notre guide du trading crypto avec levier : il présente les différentes manières d’utiliser le levier, propose des stratégies concrètes et met en lumière les erreurs les plus courantes.

Les indicateurs clés de l’effet de levier

Pour comprendre comment l’effet de levier agit sur vos résultats, il est important de connaître quelques notions de base. Considérez-les comme votre boîte à outils pour aborder le trading avec levier :

• Return on equity (ROE) : votre bénéfice net comparé au capital investi.

• Return on total capital (ROTC) : votre rendement basé sur le montant total investi, y compris les fonds empruntés.

• Coût de l’effet de levier : inclut les frais quotidiens, les intérêts ou les taux de financement appliqués au montant emprunté.

• Ratio de levier / Ratio d’endettement : indique la part de capital emprunté par rapport à vos fonds propres.

La formule de l’effet de levier

Pour savoir si votre trade générera un effet de levier positif ou s’il risque de vous coûter plus qu’il ne rapporte, vous pouvez utiliser la formule suivante :

 Return on equity = Return on total capital + (Return on total capital – Coût de la dette) × (Dette / Capitaux propres)

En crypto, le « coût de la dette » ne se limite pas à un seul élément, mais regroupe plusieurs frais à prendre en compte :

• Frais d’ouverture : prélevés au moment où vous ouvrez une position avec effet de levier.

• Frais de financement (ou intérêts) : facturés tant que votre position reste ouverte. Leur fréquence varie selon la plateforme ; sur Bitpanda, ils s’appliquent toutes les 4 heures.

• Frais de liquidation : prélevés si votre position est automatiquement clôturée en raison d’une marge insuffisante.

• Frais de clôture : appliqués lorsque vous fermez manuellement une position à effet de levier.

Exemple : l’effet de levier en pratique

Imaginez que vous investissiez 1 000 € sur votre compte de marge et utilisiez un effet de levier de 5x pour ouvrir une position de 5 000 € en Bitcoin (BTC).

• Si le prix du BTC augmente de 10 %, votre position gagne 500 €, soit un rendement de 50 % sur votre investissement initial.

• Mais si le prix baisse de 10 %, vous perdez 500 €, soit la moitié de votre capital.

Dans les deux cas, le marché n’a bougé que de 10 %. C’est ça, l’effet de levier : il amplifie les résultats. Plus le levier est élevé, plus votre capital peut croître ou s’évaporer rapidement.

Avantages et inconvénients de l’effet de levier

Que vous tradiez des cryptos ou des actifs traditionnels, il est essentiel de comprendre les deux faces de l’effet de levier :

Avantages de l’effet de levier

• Permet d’ouvrir des positions plus grandes avec moins de capital

• Amplifie vos gains, même si le marché évolue légèrement

• Possibilité de trader à la hausse ou à la baisse (long ou court)

• Utilisation plus efficace des fonds disponibles sur plusieurs trades

Inconvénients de l’effet de levier

• Augmente votre exposition à la volatilité du marché

• Si votre marge passe sous un certain seuil (seuil de liquidation), votre position peut être liquidée, entraînant la perte totale du capital

• Les frais quotidiens et de clôture peuvent s'accumuler et réduire votre rentabilité

• Le trading avec effet de levier exige une vigilance constante et une gestion rigoureuse du risque pour éviter des pertes importantes

Risques liés à l’utilisation de l’effet de levier en crypto

L’effet de levier peut amplifier vos gains, mais il augmente aussi considérablement les risques. C’est pourquoi il est essentiel de bien comprendre ce que cela implique avant d’ouvrir une position avec levier.

Lorsque le marché évolue en votre faveur, le levier joue en votre avantage. Mais si les prix baissent, les pertes peuvent s’accumuler rapidement et entamer sérieusement votre capital. Dans l’univers crypto, où la volatilité est forte et les variations de prix fréquentes, même un léger mouvement peut suffire à provoquer des pertes significatives.

L’un des principaux risques est la liquidation. Si votre position perd trop de valeur et que votre niveau de marge passe sous un certain seuil, elle sera clôturée automatiquement. Vous perdez alors le capital investi et pouvez aussi être facturé de frais de liquidation.

Il faut également prendre en compte les frais quotidiens, les intérêts sur les fonds empruntés et les frais de clôture. Ces coûts réduisent vos gains ou creusent vos pertes, surtout si vous gardez votre position plus de quelques heures.

Pour en savoir plus sur les risques et les moyens de les limiter, consultez notre guide sur le trading crypto avec effet de levier. 

Trader avec effet de levier sur Bitpanda

Avec Bitpanda, vous pouvez trader avec du capital emprunté sur une gamme de produits à effet de levier en constante évolution, directement depuis la plateforme. Que vous cherchiez un contrôle total ou une approche plus simple, les outils disponibles s’adaptent à votre stratégie.

Bitpanda Margin Trading* vous permet de trader plus de 100 cryptomonnaies avec un effet de levier allant jusqu’à 10x. Ouvrez des positions longues, suivez-les en temps réel et gérez votre risque en toute simplicité. Des alertes de liquidation vous permettent de rester informé, et l’arrivée prochaine des ordres à cours limités sur marge, incluant Take Profit et Stop Loss, vous offrira un meilleur contrôle de votre stratégie.

Si vous souhaitez une exposition avec levier sans gérer activement la marge, Bitpanda Leverage propose aussi des tokens à effet de levier. Ils suivent la performance quotidienne d’un actif avec un levier fixe, comme 2x long ou short, et conviennent aux mouvements de marché à court terme. Pas besoin de gérer de garantie ni de craindre une liquidation : c’est une façon simple d’utiliser l’effet de levier.

Commencez dès maintenant à explorer les options de levier proposées par Bitpanda et trouvez le produit qui correspond à votre stratégie.

Foire aux questions sur l’effet de levier

Voici les réponses aux questions les plus fréquentes sur ce sujet.

Quand utilise-t-on l’effet de levier ?

L’effet de levier est utilisé quand des entreprises ou des investisseurs cherchent à augmenter leur retour sur capitaux propres en recourant à l’endettement. On le retrouve souvent en finance d’entreprise, dans l’immobilier ou dans le trading crypto avec levier. Il permet de financer une croissance ou d’élargir sa capacité d’investissement, mais il implique aussi des risques plus élevés.

Quand l’effet de levier entre-t-il en jeu ?

Il entre en jeu quand le rendement du capital est supérieur au coût de la dette. Le retour sur capitaux propres augmente : l’effet est positif. Si le rendement est plus bas que le coût de la dette, l’effet devient négatif et la rentabilité diminue.

Comment calculer l’effet de levier ?

On peut le calculer avec cette formule simple :

Return on equity = Return on total capital + (Return on total capital – Coût de la dette) × Ratio d’endettement

La différence entre le rendement du capital et le coût de la dette montre si l’effet est positif ou négatif. Plus le ratio d’endettement est élevé, plus le levier est amplifié, dans un sens comme dans l’autre.

Autres sujets autour du trading

Vous souhaitez approfondir votre compréhension du trading sur marge et améliorer votre gestion du risque ? La Bitpanda Academy propose de nombreux guides et tutoriels pour maîtriser les bases de l’investissement et du trading, mais aussi explorer des thèmes comme les cryptoactifs, le trading d’actions, la technologie blockchain ou encore les stratégies de trading.

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Clause de non-responsabilité

Les CFD sont des instruments complexes et comportent un risque élevé de perte rapide d'argent en raison de l'effet de levier. La grande majorité des clients particuliers perdent de l'argent lorsqu'ils tradent des CFD. Vous devez vous demander si vous comprenez le fonctionnement des CFD et si vous êtes prêt à accepter de perdre votre capital.

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*Le trading avec effet de levier comporte un risque important de pertes. Le trading sur marge consiste à emprunter des cryptoactifs pour amplifier vos gains et vos pertes. Même de faibles variations de prix peuvent entraîner un appel de marge ou une liquidation, avec un risque de perte totale de votre capital. Des frais d’emprunt sont appliqués toutes les 4 heures et réduisent votre niveau de marge. Ce type de trading s’adresse uniquement aux utilisateurs expérimentés. Assurez-vous de bien comprendre les risques et d'être en mesure de supporter des pertes financières importantes, voire totales. Ne tradez jamais avec de l’argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.