Qu'est-ce qu'un ETF et comment cela fonctionne ?

Les “exchange-traded funds”, abrégés ETF la plupart du temps, sont aujourd’hui un placement incontournable pour les investisseurs en France et ailleurs dans le monde. Ces fonds cotés en bourse vous permettent de vous exposer facilement et à moindre coût à différents marchés : indices boursiers, actions, matières premières. Mais comment fonctionnent-ils vraiment et pourquoi séduisent-ils autant d'investisseurs ?

Nous allons vous expliquer précisément ce qu'est un ETF. Après cette revue de leurs mécanismes et de leurs fondamentaux, vous saisirez la différence entre les ETF et les fonds de placement classiques. Vous découvrirez aussi leurs avantages et leurs risques, comment et où les acheter, ainsi que le détail de leurs couches de frais.

• Définition : un ETF (exchange-traded fund) est un fonds coté en bourse qui reproduit la performance d'un indice, il permet à ses détenteurs de parts d'investir de en une fois sur les titres d’un secteur, une zone géographique, un marché entier.

• Avantages : la diversification, les frais réduits, la transparence de leurs actifs sous-jacents ainsi qu’une flexibilité bien réelle font des ETF un choix idéal pour les investisseurs, en particulier pour les débutants.

• Risques : les ETF n’échappent pas aux variations de cours, aux problèmes de liquidité et aux risques liés aux devises ou à leur émetteur.

• Investir : pour acheter des ETF, il faut ouvrir un compte chez un courtier, déposer de l'argent et choisir le véhicule.

Qu'est-ce qu'un ETF ? Explication simple

Pour faire simple, un ETF (Exchange Traded Fund) est un fonds qui reproduit la performance d'un indice boursier précis. Ce fonds fonctionne comme un pot commun où plusieurs investisseurs mettent leur argent, qui est ensuite investi dans différents titres : actions, obligations, immobilier. Une société de gestion ou un gestionnaire s'occupe de cet argent et l'investit selon une stratégie définie à l'avance.

Un ETF contient un panier de titres qui reproduit la composition d’un indice comme le CAC 40, le S&P 500 ou le MSCI World. Ces fonds indiciels vous permettent donc d'acheter en une seule fois des actions de dizaines ou centaines d'entreprises différentes. C'est comme si vous achetiez un petit morceau de toutes les entreprises du CAC 40 en un clic. Les fonds offrent ainsi la possibilité d'investir de manière diversifiée et professionnelle.

Rappelons qu’il existe plusieurs types de fonds de placement sur les marchés : les fonds actions (qui investissent en titres en direct), les fonds obligataires (qui prêtent de l'argent aux États ou entreprises), les fonds mixtes (dont le panier est composé d’un mix des deux) et donc les fonds indiciels ou ETF (qui copient un indice).

De toutes les familles de fonds, les ETF sont les plus flexibles car leurs parts se négocient en bourse comme des actions normales. Vous pouvez les acheter et les vendre pendant les heures d'ouverture de la bourse, ce qui garantit que vous pourrez toujours les revendre facilement. En plus, les ETF coûtent généralement moins cher en frais de gestion que les fonds communs de placement traditionnels, car ils sont gérés de manière passive (ils se contentent de copier la composition d’un indice).

Quelle est la différence entre ETF et fonds classiques ?

La grande différence entre les ETF et les fonds d'investissement classiques, c'est la façon dont on les achète et les vend. Les parts d’ETF s'achètent et se vendent en bourse toute la journée, comme des actions, avec un prix qui varie en temps réel. Les fonds classiques, eux, se négocient en bloc une fois par jour, peu avant la fermeture des marchés, à un prix contrôlé par la société de gestion.

Les fonds indiciels, qui font partie de la famille des fonds d'investissement, cherchent comme les ETF à reproduire la performance d'un indice. Ils investissent dans les mêmes titres que l'indice et offrent aux investisseurs un moyen économique de diversifier leurs placements sur tout un marché. Contrairement aux fonds actifs, où un gestionnaire essaie de faire mieux que le marché, les fonds indiciels cherchent simplement à obtenir le même rendement que leur indice de référence.

Les différences entre fonds classiques et ETF ne concernent pas seulement la gestion, la négociation et les coûts, mais aussi la stratégie de gestion des actifs.

Gestion et coûts

• ETF : ils sont généralement gérés passivement et cherchent juste à copier un indice, ce qui réduit beaucoup les frais de gestion.

• Fonds classiques : ils peuvent être gérés activement par un gestionnaire qui sélectionne des titres pour essayer d'obtenir de meilleurs rendements, ce qui coûte plus cher en frais de gestion.

Négociation et souplesse

• ETF : comme ils sont cotés en bourse, vous pouvez les acheter et les vendre à tout moment pendant les heures de marché, exactement comme des actions.

• Fonds classiques : ils ne se négocient qu'une fois par jour, après la clôture de la bourse.

Stratégie d'investissement

• ETF : ils conviennent aux investisseurs qui veulent une stratégie simple et lisible, peu coûteuse et diversifiée, capable de capter la performance long terme d'un indice.

• Fonds classiques : ils conviennent à ceux qui préfèrent qu'un gestionnaire professionnel choisisse les meilleures actions pour eux (ce qu'on appelle le “stock picking”).

Quels sont les différents types d'ETF ?

Il existe de nombreux types d'ETF, selon qu’ils couvrent telle ou telle classe d'actifs, stratégie et mode de distribution des gains. Selon vos objectifs, il est très important de saisir les différences avant d'investir.

ETF par classes d'actifs

• ETF actions : reproduisent des indices boursiers comme le S&P 500 ou le CAC 40

• ETF obligations : investissent dans des obligations d'État ou d'entreprises

• ETF matières premières : suivent le cours de l'or, de l'argent ou du pétrole

• ETF dividendes : se concentrent sur les entreprises qui versent de gros dividendes

• ETF immobilier : investissent dans l'immobilier via des foncières cotées

• ETF monétaires : placent l'argent dans des produits très sûrs à court terme

• ETF multi-actifs : mélangent plusieurs types d'investissements pour mieux répartir les risques

• ETF crypto : investissent dans les cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l'Ethereum

ETF par stratégie d'investissement

• ETF sectoriels : se concentrent sur un secteur précis (technologie, santé, énergie)

• ETF géographiques : investissent dans une région spécifique (Europe, Asie, pays émergents)

• ETF thématiques : suivent des tendances comme les énergies renouvelables ou l'intelligence artificielle

• ETF smart beta : combinent gestion passive et active en sélectionnant les entreprises selon certains critères

ETF par distribution des gains

• ETF capitalisant : Les gains sont automatiquement réinvestis pour profiter des intérêts composés.

• ETF distribuant : Les gains sont versés directement sur votre compte.

Comment acheter des ETF

Acheter des ETF est plutôt simple. Voici comment faire :

1. Ouvrir un compte : choisissez un courtier ou une plateforme comme Bitpanda et créez votre compte.

2. Déposer de l'argent : alimentez votre compte pour pouvoir acheter des ETF.

3. Chercher un ETF : utilisez la fonction recherche de Bitpanda ou de votre courtier pour trouver l'ETF qui vous intéresse.

4. Vérifier les informations : regardez la composition et les performances de l'ETF pour vous assurer qu'il correspond à vos objectifs.

5. Passer l'ordre : indiquez le nombre de parts que vous voulez et validez votre achat.

6. Mettre en place un plan d'épargne (optionnel) : un plan d'épargne ETF est pratique si vous voulez investir régulièrement.

7. Suivre votre portefeuille : vérifiez régulièrement vos investissements et ajustez si nécessaire.

Utilisez la plateforme Bitpanda pour débuter facilement dans les ETF. En plus des indices connus comme le S&P 500, le MDAX ou le MSCI World, vous y trouverez aussi des matières premières cotées, des actions et des fractions d'actions. Vous pouvez ainsi construire un portefeuille diversifié avec différents types d'investissements.

Où acheter des ETF ?

Les ETF s'achètent en bourse comme des actions normales. Vous pouvez donc les acheter partout où vous achetez déjà des actions : chez les courtiers en ligne, les banques en ligne ou sur différentes plateformes de trading. Ces intermédiaires vous donnent accès à un large choix d'ETF et rendent généralement l'investissement simple et flexible.

Pour acheter des ETF, vous devez ouvrir et vérifier un compte chez l'un de ces intermédiaires. Après avoir déposé de l'argent, vous pouvez chercher et acheter l'ETF de votre choix grâce à la fonction recherche. Choisissez de préférence un courtier qui propose des frais réduits et une interface simple à utiliser, comme Bitpanda.

Les coûts des ETF en détail

Les coûts des ETF se composent principalement des frais annuels (TER ou Total Expense Ratio), des frais de transaction et parfois du spread (écart entre prix d'achat et de vente). D'autres frais peuvent s'ajouter comme les frais de garde et les impôts sur les gains. Au final, les ETF restent généralement moins chers que les fonds actifs car ils sont gérés passivement et demandent moins de travail administratif.

Voici le détail des différents coûts :

• Frais annuels (TER) : couvrent la gestion, le marketing et les frais de fonctionnement de l'ETF, généralement entre 0,05% et 0,5% par an

• Frais de transaction : payés à l'achat et à la vente, le montant dépend de votre courtier

• Spreads : différence entre le prix d'achat et de vente qui peut créer un coût supplémentaire

• Frais de garde : certains courtiers facturent des frais annuels pour conserver vos titres, mais beaucoup de courtiers en ligne ne les facturent plus

• Impôts : les gains (plus-values et dividendes) sont soumis à l'impôt sur les revenus du capital, plus les prélèvements sociaux

À quoi faire attention avant d'investir dans les ETF ?

Pour trouver les bons véhicules, commencez par définir vos objectifs et votre tolérance au risque. Comparez ensuite les ETF selon leur capacité à répliquer l'indice, leurs coûts et leurs performances passées. Selon votre stratégie, le choix entre ETF distribuant et capitalisant est aussi important.

• Objectifs et stratégie : avant de choisir un ETF, définissez votre stratégie selon vos objectifs. Vous pouvez privilégier les actions, les obligations ou d'autres actifs.

• Tolérance au risque : pour répartir le risque, regardez les ETF qui suivent un indice large. Plus l'ETF contient de titres différents, plus votre risque est dilué.

• Volume du fonds : un gros volume indique que l'ETF est liquide et bien établi sur le marché.

• Performances passées : elles montrent comment l'ETF s'est comporté dans le temps. Comparez avec l'écart de suivi (tracking error) pour voir si l'ETF reproduit bien son indice.

• Type de distribution : selon votre stratégie, choisissez un ETF capitalisant (les gains sont réinvestis) ou distribuant (les gains vous sont versés).

Pour savoir exactement comment investir dans les ETF, consultez notre guide dans la Bitpanda Academy.

Quelle fiscalité pour les ETF ?

En France, les gains réalisés sur les ETF sont soumis à la flat tax de 30% (ou au barème progressif de l'impôt sur le revenu si c'est plus avantageux pour vous). Cette flat tax comprend 12,8% d'impôt sur le revenu et 17,2% de prélèvements sociaux.

Les gains ne sont imposés que si vous vendez vos ETF avec une plus-value ou si vous recevez des dividendes. Il existe un abattement de 40% sur les dividendes dans certains cas. Pour les ETF éligibles au PEA (Plan d'Épargne en Actions), la fiscalité est plus avantageuse après 5 ans de détention.

Si vous choisissez un ETF capitalisant qui réinvestit automatiquement les gains, vous ne payez pas d'impôt tant que vous ne vendez pas vos parts. C'est un avantage pour faire fructifier votre capital sur le long terme.

Avantages et inconvénients des ETF

Comme tout investissement, les ETF ont des points forts et des points faibles qu'il faut bien peser avant de se lancer. À côté des avantages comme la diversification, les faibles coûts et la transparence, les ETF comportent des risques liés aux fluctuations du marché, à la liquidité et aux émetteurs. Voici un récapitulatif pour vous aider à décider :

Avantages des ETF

• Diversification : un ETF contient plusieurs dizaines ou centaines de titres, ce qui réduit votre risque par rapport à l'achat d'une seule action.

• Coûts réduits : les ETF copient passivement un indice, donc les frais sont bien plus bas que ceux des fonds gérés activement.

• Transparence : vous pouvez voir chaque jour la composition exacte de votre ETF.

• Flexibilité : vous pouvez acheter et vendre vos ETF à tout moment pendant les heures de bourse.

• Accessibilité : vous pouvez commencer avec de petites sommes, parfois dès 25 ou 50 euros.

Inconvénients des ETF

• Fluctuations du marché : les ETF suivent les hauts et les bas de la bourse, vous pouvez donc perdre de l'argent à court terme. Ils conviennent mieux pour du long terme.

• Risque de liquidité : sur certains ETF peu négociés, il peut être difficile de vendre rapidement vos parts.

• Risque de concentration : les ETF trop spécialisés (concentrés sur un seul secteur ou pays) sont plus risqués car surexposés.

• Pas de surperformance : un ETF ne peut pas faire mieux que son indice de référence, il le suit simplement.

Questions fréquentes sur les ETF

Pourquoi les ETF sont-ils si populaires chez les débutants ?

Les ETF séduisent les débutants car ils sont simples à comprendre, peu chers et bien diversifiés. Ils reproduisent un indice et permettent d'investir dans des dizaines d'entreprises avec un seul produit. C'est moins risqué que d'acheter une seule action. Plus besoin de se casser la tête à choisir quelle action acheter : l'ETF le fait pour vous. Les ETF coûtent moins cher que les fonds actifs et vous pouvez commencer avec de petites sommes, par exemple via un plan d'épargne.

Comment les ETF génèrent-ils des gains ?

Les ETF peuvent vous rapporter de l'argent de deux façons. D'abord par la hausse de leur valeur : si les actions contenues dans l'ETF montent, votre ETF prend de la valeur et vous gagnez de l'argent quand vous le vendez.

Ensuite par les dividendes : certaines entreprises de l'ETF versent des dividendes sur leur action. Lorsqu’un ETF est “distribuant”, le gestionnaire du véhicule reverse ces dividendes aux détenteurs de parts. Lorsque l’ETF est “capitalisant”, ces dividendes sont en revanche automatiquement réinvestis en actions de l’entreprise, ce qui a pour effet de faire grossir la position prise par le véhicule.

Quel est le meilleur ETF ?

Il n'existe pas de "meilleur ETF" universel, car le choix dépend de vos objectifs, de votre appétit pour le risque et des marchés qui vous intéressent. Les ETF les plus populaires sont ceux qui suivent de grands indices diversifiés comme le MSCI World ou le S&P 500, car ils offrent une large diversification. L'ETF qui vous convient dépend de vos préférences : actions, obligations, matières premières ou un mix de tout ça. Comparez les coûts, la qualité de réplication, le type de distribution et la taille du fonds pour faire votre choix.

Pour aller plus loin sur l'investissement

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