Cos'è il Yield Farming?
Il termine yield farming può essere tradotto approssimativamente come "ottimizzazione del rendimento". Si tratta di un metodo per generare reddito passivo con le criptovalute. Invece di detenere semplicemente i propri asset, è possibile massimizzare i rendimenti delle proprie criptovalute. Nel yield farming, gli investitori forniscono liquidità—sotto forma di monete o token—a un protocollo DeFi e, in cambio, ricevono ricompense. Queste ricompense possono essere token aggiuntivi o interessi.
Le piattaforme DeFi possono utilizzare temporaneamente le criptovalute degli investitori per aumentare la liquidità del progetto e prestare asset ad altri utenti. L'intero processo è gestito tramite smart contract, che garantiscono un funzionamento automatico e sicuro, senza la necessità di un'autorità centrale come una banca.
Come funziona il Yield Farming?
Nel yield farming, si ottengono rendimenti fornendo criptovalute alle piattaforme DeFi. Questo avviene solitamente attraverso pool di liquidità, che funzionano come "casse digitali" in cui gli utenti depositano le loro criptovalute affinché altri possano utilizzarle. In cambio, gli investitori ricevono ricompense, generalmente sotto forma di interessi o token aggiuntivi, spesso chiamati reward token.
A seconda della piattaforma e del pool di liquidità scelto, le ricompense variano e vengono spesso pagate nel token di governance del protocollo. Per stimare i potenziali guadagni, si utilizza il Rendimento Percentuale Annuo (APY, Annual Percentage Yield), che indica quanto rendimento si può ottenere in un anno, considerando anche l'effetto dell’interesse composto, poiché le ricompense vengono spesso distribuite regolarmente.
Gli smart contract sono alla base del processo di yield farming. Questi contratti digitali garantiscono che le transazioni vengano eseguite automaticamente senza bisogno di un'autorità centrale. Se si partecipa al crypto lending (prestito di criptovalute) e si forniscono asset a un protocollo DeFi, i token vengono custoditi in uno smart contract. Quando vengono soddisfatte determinate condizioni, le ricompense vengono distribuite automaticamente.
Un esempio noto di yield farming è Uniswap (UNI), una delle principali piattaforme DeFi. Qui gli utenti possono fornire liquidità depositando criptovalute in un pool. In cambio, guadagnano una percentuale delle commissioni di transazione generate, pagate in token UNI.
Pro e contro del Yield Farming
Uno dei principali vantaggi del yield farming è il potenziale per rendimenti elevati. Fornendo liquidità alle piattaforme DeFi, gli utenti possono guadagnare interessi e token di farming aggiuntivi. Soprattutto con protocolli e pool di liquidità molto richiesti, si possono ottenere guadagni interessanti. Inoltre, il yield farming offre accesso a un metodo di investimento innovativo, che funziona in modo decentralizzato attraverso gli smart contract.
Tuttavia, esistono anche rischi significativi. Uno dei principali è la volatilità delle criptovalute. Se il valore delle monete o dei token presenti in un pool di liquidità subisce forti oscillazioni, si può verificare una perdita impermanente. Questo tipo di perdita si verifica quando il valore del deposito diminuisce rispetto al semplice possesso delle criptovalute, a causa delle variazioni di prezzo tra i token nel pool. Per ridurre questo rischio, è possibile scegliere coppie di token meno volatili o utilizzare pool stabili (ad esempio, quelli basati su stablecoin).
Un altro rischio riguarda le possibili vulnerabilità negli smart contract. Se un contratto presenta falle di sicurezza, gli asset possono essere rubati o bloccati. Un esempio noto è l'hack del DAO sulla rete Ethereum nel 2016, in cui un exploit in uno smart contract ha portato al furto di milioni di dollari.
Un fattore di rischio spesso sottovalutato sono le elevate commissioni di rete (gas fee) associate alle transazioni, specialmente su blockchain congestionate come Ethereum. Queste commissioni possono ridurre significativamente i rendimenti ottenuti o persino causare perdite, se i guadagni non coprono i costi di aggiunta o rimozione della liquidità.
Infine, i rendimenti dei token ottenuti tramite yield farming non sono garantiti e dipendono dalla domanda di liquidità e dalle tendenze del mercato delle criptovalute. Per minimizzare i rischi, è fondamentale effettuare ricerche approfondite e comprendere i protocolli sottostanti, i potenziali costi e i fattori di rischio.
Meglio il Yield Farming o lo Staking?
Il yield farming e lo staking sono due strategie diverse per guadagnare rendimenti con le criptovalute. La differenza principale riguarda il modo in cui vengono generati i rendimenti.
Lo staking consiste nel bloccare criptovalute in una rete che utilizza un meccanismo di consenso proof-of-stake (PoS). Gli asset vengono vincolati per un determinato periodo e, in cambio, si guadagnano interessi. Questo processo porta alla creazione di nuove monete o token, aumentando l'offerta totale e rendendo lo staking un meccanismo inflazionistico. È ideale per gli investitori che cercano rendimenti stabili e prevedibili, poiché i guadagni sono solitamente fissi. Con Bitpanda Staking, ad esempio, è possibile ottenere fino al 40% di APY.
Il yield farming, invece, funziona diversamente. Invece di generare nuove monete, si forniscono token esistenti ai pool di liquidità, che vengono utilizzati per il trading decentralizzato o per il prestito di asset. Le ricompense dipendono dalla domanda di liquidità e spesso sono più alte rispetto allo staking, ma i rischi sono altrettanto elevati.
Quale strategia sia migliore dipende dagli obiettivi personali dell’investitore. Lo staking è più adatto a chi cerca rendimenti stabili e con minori rischi, mentre il yield farming è più indicato per investitori esperti, disposti ad assumersi un livello di rischio maggiore in cambio di potenziali guadagni più elevati.
