Vous voulez comprendre pourquoi vos ordres de trading sont parfois exécutés à un prix différent de celui que vous attendiez ? C’est là qu’intervient le slippage. Que vous tradiez des cryptos, des devises sur le forex, des actions ou d’autres titres financiers, des mouvements de prix rapides, une faible liquidité ou une forte volatilité peuvent faire varier le prix d’exécution réel par rapport au prix prévu. Dans ce guide, vous allez découvrir ce que signifie le slippage en trading, comment cet écart de prix se produit et comment réduire le risque de slippage.
Définition : le slippage en trading désigne l’écart entre le prix attendu d’un ordre et son prix d’exécution réel, causé par des mouvements rapides du marché ou par une variation de prix pendant l’exécution de l’ordre.
Causes : une forte volatilité, une faible liquidité, des ordres au marché sans limite de prix et des retards d’exécution font partie des causes les plus fréquentes du slippage en trading.
Mesures : les ordres à cours limité, une tolérance au slippage adaptée, des tailles d’ordre plus réduites et le trading sur des marchés liquides peuvent réduire le risque de grands écarts de prix.
Avantages et inconvénients : le slippage peut être positif ou négatif. Il peut permettre l’exécution d’ordres sur des marchés qui évoluent rapidement, mais il peut aussi entraîner des prix d’exécution moins favorables et des risques plus élevés.
Définition : qu’est-ce que le slippage ?
Le slippage désigne l’écart entre le prix attendu d’un ordre et son prix d’exécution réel. En trading, le slippage se produit lorsque le prix change entre le moment où un ordre est placé et celui où il est exécuté. Il est particulièrement fréquent pendant les périodes de forte volatilité ou de faible liquidité du marché.
Le slippage peut se produire lors du trading crypto, du trading forex et du trading d’actions ou d’autres titres financiers. L’ampleur de l’écart de prix dépend du mouvement du marché.
Types de slippage
En trading, on distingue généralement le slippage positif et le slippage négatif. Les deux décrivent un écart entre le prix attendu d’un ordre et son prix d’exécution réel.
Slippage positif : l’ordre est exécuté à un meilleur prix que celui initialement attendu. Cela peut arriver, par exemple, si le marché évolue en faveur du trader pendant l’exécution de l’ordre.
Slippage négatif : l’ordre est exécuté à un prix moins favorable que prévu, ce qui se produit souvent en cas de forte volatilité, de mouvements de prix rapides ou de faible liquidité.
Comment le slippage se produit-il ?
Le slippage survient généralement lorsque le prix du marché change entre le placement d’un ordre et son exécution réelle. Le slippage en trading est particulièrement fréquent en cas de forte volatilité, de faible liquidité ou de mouvements de prix rapides.
Les causes les plus courantes du slippage comprennent :
Forte volatilité : pendant des phases de marché agitées ou après des annonces majeures, les prix peuvent changer fortement en quelques secondes, ce qui peut faire varier le prix d’exécution par rapport au prix affiché au départ.
Faible liquidité : s’il n’y a pas assez d’ordres d’achat ou de vente sur le marché à un prix précis, l’ordre est automatiquement exécuté aux meilleurs prix disponibles suivants, ce qui peut entraîner du slippage.
Ordres au marché sans limite de prix : un ordre au marché est exécuté immédiatement au prix de marché disponible à ce moment-là et peut donc, lors de mouvements rapides, entraîner un prix d’exécution plus élevé ou plus bas que prévu.
Retards dans l’exécution des ordres : même de courts délais entre le placement d’un ordre et son traitement par un courtier ou une plateforme d’échange peuvent entraîner des écarts de prix lorsque le marché évolue rapidement.
Tailles d’ordre élevées : les très gros ordres peuvent affecter la liquidité disponible sur plusieurs niveaux de prix dans le carnet d’ordres, ce qui peut aboutir à différents prix d’exécution.
Slippage sur le forex
Le trading forex, aussi appelé trading sur le marché des changes, consiste à négocier des devises sur l'un des plus grands marchés financiers au monde. Le slippage sur le forex se produit particulièrement souvent parce que les taux de change du marché des changes évoluent en continu et réagissent souvent en quelques secondes aux actualités ou aux événements économiques.
Les causes typiques du slippage sur le forex comprennent :
Événements économiques majeurs : les annonces concernant l’inflation, les taux directeurs ou les données du marché du travail peuvent déclencher de forts mouvements de prix, ce qui entraîne souvent l’exécution d’ordres à un autre prix.
Paires de devises exotiques avec une liquidité plus faible : les grandes paires de devises comme EUR/USD ont généralement des volumes de trading élevés, tandis que les paires exotiques sont plus exposées à des écarts de prix plus larges.
Trading en dehors des heures de forte activité : pendant les périodes où l’activité de marché est plus faible, il y a souvent moins d’ordres d’achat et de vente disponibles, ce qui augmente le risque de slippage.
Effet de levier sur le forex : comme de nombreux traders utilisent l’effet de levier sur le marché forex, même de petits écarts de prix peuvent avoir un impact plus marqué sur les gains et les pertes.
Slippage dans le trading de titres financiers
Dans le trading de titres financiers, des produits comme les actions ou les obligations sont achetés et vendus via des places boursières. Le slippage peut se produire lorsque le prix change entre le placement d’un ordre et son exécution réelle, ou lorsqu’il n’y a pas assez d’ordres d’achat et de vente disponibles à un prix précis.
Les principales causes du slippage lors du trading d’actions et d’autres titres financiers comprennent :
Faible activité de trading sur certains titres : les actions ou obligations moins souvent négociées ont souvent une liquidité plus faible, ce qui signifie que les ordres ont davantage de chances d’être exécutés à des prix d’exécution différents.
Fortes réactions de prix aux actualités d’entreprise : les rapports trimestriels, les chiffres d’entreprise ou les événements macroéconomiques peuvent déclencher des mouvements de prix soudains et augmenter la probabilité de slippage.
Trading pendant les phases boursières volatiles : des mouvements de prix plus marqués et des volumes de trading plus élevés se produisent souvent à l’ouverture du marché ou peu avant la clôture.
Ordres au marché sans limite de prix : les ordres au marché sont exécutés immédiatement au prochain prix de marché disponible et peuvent entraîner des écarts de prix lors de variations rapides.
Slippage lors du trading crypto
Le slippage lors du trading crypto se produit particulièrement souvent parce que les marchés crypto sont ouverts en continu et connaissent souvent de fortes fluctuations de prix. Les prix peuvent changer nettement en quelques secondes, surtout pour les coins ou tokens avec une liquidité plus faible.
Les causes fréquentes du slippage dans le trading crypto comprennent :
Forte volatilité du marché crypto : les actualités, les évolutions réglementaires ou les forts mouvements de marché peuvent déclencher de grandes variations de prix en peu de temps.
Liquidité plus faible de certains coins et tokens : pour les cryptomonnaies moins établies, il n’y a souvent pas assez d’ordres d’achat ou de vente disponibles à un prix précis, ce qui peut entraîner des écarts de prix plus larges.
Activité de trading élevée sur de courtes périodes : lorsque de nombreux traders placent des ordres en même temps, le prix du marché peut changer rapidement pendant l’exécution des ordres.
Retards techniques pendant l’exécution : une forte congestion du réseau ou des retards sur les plateformes de trading peuvent entraîner l’exécution des ordres plus tard, à un prix différent.
Que signifie la tolérance au slippage ?
La tolérance au slippage définit l’écart maximal autorisé entre le prix d’exécution d’un ordre et le prix initialement attendu. Elle vous aide, en tant que trader, à limiter le risque de grands écarts de prix lors de mouvements rapides du marché.
Surtout lors du trading de cryptomonnaies ou sur des marchés volatils, le prix du marché peut changer en quelques secondes. Avec une tolérance au slippage définie, un ordre est exécuté uniquement si l’écart de prix reste dans la fourchette indiquée.
Fonctionnement de la tolérance au slippage :
Définition d’un écart maximal : les traders décident avant l’exécution de l’ordre de l’écart accepté entre le prix d’exécution réel et le prix initial.
Vérification automatique pendant l’exécution : si l’écart de prix reste dans la tolérance définie, l’ordre est exécuté.
Rejet si l’écart de prix est trop élevé : si le prix du marché dépasse la fourchette de tolérance définie, l’ordre est généralement rejeté automatiquement.
Une faible tolérance au slippage donne plus de contrôle sur le prix d’exécution, mais elle peut aussi empêcher l’exécution d’ordres pendant des phases de marché volatiles. Une tolérance plus élevée augmente en revanche la probabilité d’une exécution réussie, mais elle entraîne aussi un risque plus élevé d’écarts de prix plus grands.
Chez Bitpanda, la tolérance au slippage est fixée à 5 % par défaut. Vous pouvez ajuster cette valeur individuellement avant chaque ordre, à la baisse si vous souhaitez garder plus de contrôle sur le prix d’exécution, ou à la hausse pour permettre une exécution réussie même pendant des phases de marché très volatiles. Ainsi, lorsque vous tradez sur la plateforme Bitpanda, vous gardez toujours le contrôle sur l’écart possible entre votre prix d’exécution et le prix de marché attendu.