Checklist ETF : comment choisir un ETF

Capital à risque. La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent aussi bien baisser qu'augmenter et ne sont pas garantis. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.

Une fois les bases des ETF (fonds indiciels cotés, aussi appelés trackers) acquises, une question arrive très vite : quel ETF choisir pour qu'il corresponde à vos objectifs ?

Bonne nouvelle : comparer des ETF est plus simple que ne le laisse penser le nombre de produits disponibles. Il existe des milliers d'ETF, mais la plupart peuvent être évalués à partir de quelques critères clés.

Cette checklist ETF passe en revue les points à examiner avant d'investir. Que vous construisiez un portefeuille de long terme ou que vous mettiez en place un plan d'épargne en ETF, comprendre ces éléments vous aide à prendre des décisions plus éclairées.

Quels critères pour choisir un ETF ?

Pour comparer des ETF, vous pouvez partir de six questions essentielles :

1. Quel indice l'ETF réplique-t-il ?

2. Quels sont les frais ?

3. Comment l'ETF traite-t-il les revenus (capitalisant ou distribuant) ?

4. Quel est son niveau de risque ?

5. Dans quelle devise est-il négocié ?

6. Avez-vous vérifié le ticker et les codes d'identification ?

Reprenons chaque point ensemble.

1. Commencez par l'indice répliqué

L'indice est sans doute le critère le plus important au moment de choisir un ETF.

La plupart des ETF sont conçus pour répliquer un indice, c'est-à-dire un panier de titres qui suit un marché, un pays, un secteur, une thématique ou une stratégie d'investissement donnés.

Par exemple :

• Un indice actions monde donne accès à des entreprises de plusieurs pays

• Un indice actions Europe se concentre sur des sociétés cotées en Europe

• Un indice technologique regroupe des entreprises liées à la technologie

• Un indice dividendes se concentre sur des sociétés qui versent des dividendes réguliers

L'indice détermine ce dans quoi vous investissez. C'est donc lui qui a la plus forte influence sur le profil de risque et de rendement de votre portefeuille.

Avant de comparer les frais ou d'autres caractéristiques, posez-vous ces questions :

• À quels marchés est-ce que je souhaite m'exposer ?

• Quel est mon horizon d'investissement ?

• L'indice correspond-il à mes objectifs d'investissement ?

Beaucoup d'investisseurs font l'erreur de comparer des ETF qui répliquent des indices totalement différents. En pratique, le choix de l'indice sous-jacent vient en premier. L'ETF n'est que le véhicule qui vous donne accès à cette exposition.

2. Comparez les frais : le TER et les frais de la plateforme

Tout ETF comporte des frais courants.

L'une des mesures les plus utilisées est le Total Expense Ratio (TER), ou ratio de frais totaux.

Le TER représente le coût annuel de fonctionnement de l'ETF. Il est prélevé directement au sein du fonds : vous ne recevez pas de facture séparée, ce coût se reflète dans la performance de l'ETF au fil du temps.

Par exemple, un ETF avec un TER de 0,10 % coûte en général moins cher à faire fonctionner qu'un ETF avec un TER de 0,40 %.

En plus des frais propres à l'ETF, votre plateforme d'investissement peut appliquer des frais à l'achat, à la vente ou à la détention de vos placements.

Lorsque vous comparez des ETF similaires, il est utile de regarder le coût total, car de petits écarts peuvent prendre de l'importance sur de longues périodes d'investissement.

Checklist des frais d'un ETF

Vous pouvez :

• Comparer le TER d'ETF similaires

• Vérifier séparément les frais de la plateforme

• Regarder le coût total plutôt qu'un seul type de frais

• Considérer les frais réduits comme un critère parmi d'autres : un ETF moins cher n'est pas automatiquement un meilleur ETF

3. ETF capitalisant ou distribuant : comprenez le traitement des revenus

Deux ETF qui répliquent le même indice peuvent tout de même évoluer différemment.

L'une des raisons tient à la façon dont ils gèrent les revenus générés par les investissements sous-jacents.

Vous rencontrerez le plus souvent deux approches :

ETF capitalisant

Un ETF capitalisant réinvestit automatiquement les revenus dans le fonds.

Concrètement, les dividendes ou distributions servent à acheter des actifs supplémentaires au sein de l'ETF. De nombreux investisseurs de long terme privilégient cette approche, car l'argent reste investi et le mécanisme des intérêts composés peut jouer dans la durée. Les intérêts composés signifient que les gains peuvent eux-mêmes générer des gains supplémentaires lorsqu'ils restent investis.

ETF distribuant

Un ETF distribuant verse les revenus directement aux investisseurs selon un calendrier prédéfini. Certains investisseurs préfèrent cette option lorsqu'ils recherchent un flux de revenus régulier ou un plus grand contrôle sur l'utilisation de ces versements.

Les deux structures ont leur utilité. Le bon choix dépend de vos objectifs et de vos préférences personnelles.

4. Consultez l'indicateur synthétique de risque

La plupart des ETF affichent un indicateur synthétique de risque (ISR, ou SRI en anglais) sur une échelle de 1 à 7.

En résumé :

• Un chiffre bas indique en général un niveau de risque global plus faible.

• Un chiffre élevé indique en général un niveau de risque global plus élevé.

Cet indicateur a été conçu pour permettre aux investisseurs de comparer les produits de manière homogène. Dans le cadre du règlement PRIIPs, la notation tient compte de différents facteurs de risque, dont le risque de marché et, le cas échéant, le risque de crédit.

Gardez toutefois à l'esprit que cet indicateur n'est ni une prévision de performance future ni une prévision de risque futur. Un ETF noté avec un risque plus faible peut tout de même perdre de la valeur, tandis qu'un ETF noté plus haut peut afficher de solides rendements sur certaines périodes.

Lorsque vous évaluez un ETF, demandez-vous si son niveau de risque est adapté à vos objectifs d'investissement, à votre horizon de placement et à votre capacité à supporter les fluctuations des marchés. Vous pouvez aussi consulter les documents réglementaires, comme le prospectus et le document d'informations clés (DIC).

Capital à risque. La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent aussi bien baisser qu'augmenter et ne sont pas garantis. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi. La gestion du risque ne permet pas d'éliminer totalement le risque de perte en capital.

5. Comprenez la devise de négociation

De nombreux ETF sont disponibles dans plusieurs devises de négociation, notamment en euros (EUR), en livres sterling (GBP) ou en dollars américains (USD). Cela peut sembler déroutant au début, surtout pour les investisseurs débutants.

La devise de négociation est simplement la devise utilisée pour acheter et vendre l'ETF en bourse. Elle indique comment l'ETF est négocié, et non quels actifs il détient.

Par exemple, deux versions d'un même ETF peuvent investir exactement dans les mêmes entreprises tout en étant négociées dans des devises différentes.

Dans de nombreux cas :

• L'indice reste identique

• Les titres détenus restent identiques

• La performance reste déterminée par les mêmes investissements sous-jacents

L'option de devise concerne surtout la manière dont l'ETF est négocié, et non ce dans quoi il investit.

Le rendement de votre investissement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations de change.

6. Vérifiez le ticker, le code ISIN et l'identifiant du titre

Les noms d'ETF peuvent être longs, et ressembler à s'y méprendre.

De plus, il existe souvent plusieurs versions d'un même ETF, qui se distinguent par :

• La devise

• Le traitement des revenus

• La place de cotation

• La classe de parts

C'est pourquoi il est essentiel de vérifier les identifiants du produit avant d'investir.

Ticker

Le ticker (ou code mnémonique) est un code court qui identifie un ETF précis sur une place boursière.

Code ISIN

Le code ISIN (International Securities Identification Number) est un identifiant international unique attribué à un instrument financier.

WKN

En Allemagne, de nombreux investisseurs utilisent aussi le WKN (Wertpapierkennnummer), un code d'identification de titre à six caractères.

Avant d'investir, vérifiez bien ces identifiants pour vous assurer de sélectionner l'ETF que vous aviez réellement l'intention d'acheter.

Checklist rapide pour choisir un ETF

Avant d'investir dans un ETF, vous pouvez passer en revue les points suivants :

Où trouver ces informations ?

Vous trouverez la plupart de ces informations dans la fiche d'information de l'ETF (factsheet), dans le document d'informations clés (DIC), sur le site de l'émetteur et dans le prospectus.

Consulter ces documents avant d'investir vous aide à mieux comprendre le fonctionnement d'un ETF et sa place dans votre stratégie d'investissement globale.

Ce qu'il faut retenir

Choisir un ETF, ce n'est pas tant trouver le « meilleur » ETF que trouver celui qui correspond à vos objectifs.

Commencez par l'indice, puis comparez les frais, le traitement des revenus, le niveau de risque, la devise et les identifiants du produit. Suivre cette checklist ETF vous permet de comparer les produits de façon plus cohérente et d'éviter les erreurs les plus courantes.

Mieux vous comprenez ce que vous achetez, mieux vous êtes en mesure d'évaluer si le produit correspond à vos objectifs d'investissement et à votre tolérance au risque.

Capital à risque. La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent aussi bien baisser qu'augmenter et ne sont pas garantis. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.

Questions fréquentes

Deux ETF portant le même nom peuvent-ils être des produits différents ?

Oui. Des ETF d'un même émetteur qui répliquent le même indice peuvent exister en plusieurs versions, qui se distinguent par la devise de négociation, le traitement des revenus, la place de cotation ou la classe de parts. Vérifiez toujours le code ISIN ou le ticker avant d'investir pour confirmer que vous achetez bien la version souhaitée.

La devise de négociation d'un ETF change-t-elle ce dans quoi il investit ?

Pas nécessairement. Deux versions d'un même ETF peuvent être négociées dans des devises différentes tout en détenant exactement les mêmes entreprises et en répliquant le même indice. La devise de négociation concerne la façon dont vous achetez et vendez l'ETF en bourse, et non les investissements sous-jacents.

Une notation de risque faible signifie-t-elle qu'un ETF est sûr ?

Non. Une notation de risque faible comporte toujours un risque, et cela ne signifie en aucun cas que l'investissement est sans risque. L'indicateur synthétique de risque mesure le niveau de risque global associé à un produit sur une échelle de 1 à 7 et ne constitue pas une prévision de performance future.

Même les ETF à notation de risque faible peuvent perdre de la valeur, et vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement. Avant d'investir, demandez-vous si le niveau de risque est adapté à vos objectifs financiers, à votre horizon de placement et à votre tolérance aux fluctuations des marchés.

Faut-il comparer des ETF qui répliquent des indices différents ?

Il est en général plus pertinent de comparer des ETF qui répliquent le même indice ou des indices très proches, car l'indice est le principal moteur du risque et du rendement. Comparer des ETF sur des indices différents revient davantage à choisir entre des investissements distincts qu'à évaluer la qualité d'un produit.

Où trouver les informations clés pour comparer des ETF ?

La fiche d'information de l'ETF et le document d'informations clés (DIC PRIIPs) sont de bons points de départ. Ils présentent en général l'indice répliqué, les frais, l'indicateur de risque et le traitement des revenus. La page produit de l'émetteur peut aussi indiquer les identifiants, les classes de parts disponibles et les places de cotation.