Les actions vous rendent copropriétaire d’une entreprise. Les dérivés, eux, sont des contrats dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent : une action, une matière première, une obligation. Si vous envisagez d’investir dans l’un ou l’autre, mieux vaut comprendre ce qui les distingue, notamment en termes de droits, de risques et de finalité. Ce guide vous explique ce que sont les actions et les dérivés, et en quoi ils diffèrent.
Définition : Les actions représentent une part du capital d’une entreprise. Les dérivés (warrants, certificats, contrats à terme) sont des contrats adossés au cours d’un actif sous-jacent.
Propriété : avec une action, vous détenez une fraction de l’entreprise. Avec un dérivé, vous ne possédez rien : vous pariez sur l’évolution d’un cours.
Droits de l’actionnaire : les actions peuvent conférer un droit de vote et un droit aux dividendes, en tant qu’actionnaire. Les dérivés n’offrent aucun de ces droits.
Profil de risque : les dérivés peuvent amplifier les variations grâce à l’effet de levier. Avec les actions, la perte maximale se limite au capital investi.
Définition : que sont les actions et les dérivés ?
Actions et dérivés comptent parmi les instruments financiers les plus répandus. Pourtant, ils fonctionnent très différemment.
Les actions sont des titres de propriété représentant une fraction du capital d’une entreprise. En achetant une action, vous participez directement à la valeur de la société. Le cours de l’action reflète la santé économique de l’entreprise.
Les dérivés sont des contrats dont le prix dépend de la valeur d’un actif sous-jacent. Cet actif peut être une action, une obligation, une matière première ou un autre instrument. Les dérivés permettent de parier sur les variations de cours sans détenir l’actif lui-même.
La différence fondamentale tient donc à la structure :
Actions = part de propriété dans l’entreprise
Dérivés = contrat indexé sur le cours d’un actif
Propriété
La question de la propriété constitue la différence majeure entre actions et dérivés. Lorsque vous achetez une action, vous détenez une fraction de l’entreprise. Vous êtes actionnaire et profitez directement de la réussite de la société : versement éventuel de dividendes, droit de vote sur les décisions importantes.
Avec un dérivé, vous n’achetez pas une part de l’entreprise mais un contrat. Ce contrat porte sur l’évolution du cours d’un actif sous-jacent (action, matière première, obligation). Vous misez sur les variations de prix sans posséder l’actif. Les warrants, les futures et les swaps font partie des dérivés. Aucun d’entre eux ne vous confère de droit de propriété : vous n’êtes pas actionnaire, vous spéculez sur un cours.
Actions - propriété :
Vous détenez une part réelle de l’entreprise
Vous êtes inscrit au registre des actionnaires
Dérivés - pas de propriété :
Vous ne possédez aucune fraction de l’actif sous-jacent
Vous détenez un contrat sur l’évolution de son cours
Warrants, futures, swaps : de quoi s’agit-il ?
Ces trois termes reviennent souvent dès qu’on parle de dérivés. Tous sont des contrats indexés sur le cours d’un actif, sans conférer de propriété sur cet actif.
Warrant : un contrat qui vous donne le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance, dans un délai déterminé. Vous ne devenez propriétaire qu’en exerçant ce droit.
Future (contrat à terme) : un contrat par lequel deux parties s’engagent à échanger un actif à une date et un prix convenus. Aucun transfert de propriété n’intervient avant l’échéance.
Swap : un contrat d’échange de flux financiers entre deux parties (par exemple, des paiements d’intérêts ou des devises). Vous ne possédez jamais l’actif sous-jacent.
Droits
Acheter certaines actions vous confère des droits concrets vis-à-vis de l’entreprise. Le principal est le droit de vote à l’assemblée générale : en tant qu’investisseur, vous pouvez participer aux décisions sur la stratégie, la composition du conseil d’administration ou la politique de dividende. Vous êtes également informé des opérations sur titres (augmentations de capital, divisions d’actions) et pouvez parfois y prendre part.
Les dérivés n’offrent aucun de ces droits. Ce sont des contrats portant sur l’évolution d’un cours, sans lien juridique avec l’entreprise émettrice de l’actif sous-jacent. En tant que détenteur d’un dérivé, vous n’avez ni droit de vote, ni accès aux informations réservées aux actionnaires. Seul le cours de l’actif vous concerne, pas la gouvernance de l’entreprise.
Risques
Le niveau de risque diffère nettement selon l’instrument choisi. Les dérivés sont souvent considérés comme plus spéculatifs : ils sont fréquemment conçus pour tirer parti de variations de cours à court terme. Certains servent toutefois à des stratégies de plus long terme ou à la couverture de positions existantes (ce qu’on appelle le “hedging”). Avec les actions, le risque est généralement plus directement lié à l’entreprise et plus facile à évaluer, surtout pour un investisseur de long terme.
Risques des dérivés :
De faibles variations de cours peuvent entraîner des pertes importantes
Certains produits à effet de levier peuvent vous faire perdre plus que votre mise initiale (notamment les contrats à terme avec appel de marge, où le courtier vous demande de remettre des fonds si votre position se dégrade)
Certains dérivés peuvent perdre toute leur valeur
La complexité de ces produits peut conduire à des erreurs d’appréciation
Vous pouvez ne pas trouver d’acheteur au moment où vous souhaitez vendre
Risques des actions :
Le cours peut chuter si l’entreprise traverse une mauvaise passe
Des événements économiques ou politiques peuvent peser sur la valorisation
Concentrer son portefeuille sur une ou quelques actions augmente le risque
Même sur le long terme, des pertes restent possibles
Finalité
Les actions s’achètent en règle générale pour capter la hausse naturelle à long terme de la valorisation d’une entreprise. L’investisseur détient des titres d’une entreprise à la fois pour percevoir des dividendes réguliers et faire croître la valorisation de son placement.
Les dérivés sont des instruments plus souples, utilisés principalement pour des stratégies à court terme, de la spéculation ou de la couverture. Ils attirent surtout des investisseurs expérimentés, capables de réagir rapidement aux mouvements de marché.
Pourquoi les actions sont intéressantes pour investir sur le long terme
Qui vise le long terme s’intéresse généralement à des entreprises dotées d’un modèle économique solide. C’est précisément ce que permettent les actions. En détenant des actions, vous êtes directement partie prenante de l’entreprise, pas seulement via un produit financier, mais en tant que copropriétaire. Le cours et la valeur de votre investissement dépendent de l’entreprise elle-même. Vous investissez dans ce qui fait sa substance : son activité, son chiffre d’affaires, sa stratégie.
Beaucoup d’investisseurs écartent délibérément les dérivés. Ils ne veulent pas simplement répliquer l’évolution d’un cours, mais détenir une part de l’entreprise, sans avoir à gérer les risques liés à l’effet de levier ni à surveiller des échéances contractuelles.
Ce qui rend les actions attractives sur le long terme :
Vous investissez dans une entreprise, pas dans un simple mouvement de cours
Vos gains reflètent la performance réelle de la société
Vous n’avez pas à maîtriser des mécanismes complexes propres aux dérivés
Des actions plutôt que des produits synthétiques : investir avec Bitpanda
De nombreux prestataires s’appuient sur des produits financiers synthétiques, dans lesquels vous n’investissez pas directement dans une action, mais participez uniquement à l’évolution de son cours. Avec Bitpanda, c’est différent : vous investissez dans de véritables actions, conservées conformément aux exigences réglementaires en vigueur.*
Même lorsque vous choisissez des fractions d’actions, vous êtes proportionnellement investi dans l’entreprise. Cela signifie que vous participez directement à l’évolution de la valeur d’entreprises réelles, sans recourir à des constructions synthétiques ou à des produits financiers dérivés.