Come scegliere un ETF: la checklist per confrontare gli ETF prima di investire

Una volta comprese le basi degli ETF (exchange-traded funds), è naturale chiedersi: come scelgo un ETF in linea con i miei obiettivi?

La buona notizia è che confrontare gli ETF è più semplice di quanto possa sembrare. Esistono migliaia di ETF, ma la maggior parte può essere valutata sulla base di pochi criteri chiave.

Questa checklist illustra i principali aspetti da considerare prima di investire. Che tu stia costruendo un portafoglio a lungo termine o avviando un piano di accumulo in ETF, come i Piani di risparmio BitPanda, conoscerli ti aiuterà a prendere decisioni più consapevoli.

I criteri principali per scegliere un ETF

Quando confronti gli ETF, puoi partire da sei domande fondamentali:

1. Quale indice replica l'ETF?

2. Quanto costa?

3. Come gestisce i proventi (accumulazione o distribuzione)?

4. Qual è il livello di rischio?

5. In quale valuta viene negoziato?

6. Hai verificato il ticker e il codice ISIN?

Vediamo ogni punto nel dettaglio.

1. Parti dall'indice

L'indice è probabilmente il fattore più importante nella scelta di un ETF.

La maggior parte degli ETF è progettata per replicare un indice, cioè un paniere di titoli rappresentativo di un mercato, un Paese, un settore, un tema o una strategia di investimento specifica.

Alcuni esempi:

• Un indice azionario globale offre esposizione a società di più Paesi

• Un indice azionario europeo si concentra sulle società quotate in Europa

• Un indice tecnologico si focalizza su aziende del settore tech

• Un indice a dividendo si concentra su società che distribuiscono dividendi regolari

L'indice determina in cosa investi e quindi incide maggiormente sulle caratteristiche di rischio e rendimento del tuo portafoglio.

Prima di confrontare costi o altre caratteristiche, chiediti:

• A quali mercati voglio essere esposto?

• Qual è il mio orizzonte temporale?

• L'indice è coerente con i miei obiettivi di investimento?

Molti investitori commettono l'errore di confrontare ETF che replicano indici completamente diversi. Nella pratica, la scelta dell'indice sottostante viene prima di tutto. L'ETF è semplicemente lo strumento che ti dà quell'esposizione.

2. Controlla i costi: il TER e le commissioni della piattaforma

Ogni ETF ha dei costi correnti.

Uno degli indicatori più usati per misurarli è il TER (Total Expense Ratio).

Il TER rappresenta i costi operativi annui dell’ETF, che vengono detratti direttamente dal fondo. L’investitore non riceve un addebito separato, ma il costo si riflette sul rendimento dell'ETF nel tempo.

Per esempio, un ETF con un TER dello 0,10% ha in genere dei costi di gestione inferiori rispetto a uno con un TER dello 0,40%.

Oltre ai costi propri dell'ETF, la piattaforma di investimento che utilizzi può applicare commissioni per l’acquisto, la vendita o la detenzione degli investimenti.

Quando confronti ETF simili, è opportuno considerare i costi totali, perché anche piccole differenze possono diventare rilevanti su periodi di investimento lunghi.

Checklist dei costi di un ETF

Puoi:

• Confrontare il TER di ETF simili

• Verificare separatamente le commissioni della piattaforma

• Guardare i costi totali e non una singola voce

• Ricordare che costi più bassi non rendono automaticamente un ETF migliore

3. ETF ad accumulazione o a distribuzione: come vengono gestiti i proventi

Due ETF che replicano lo stesso indice possono comunque comportarsi in modo diverso.

Una delle differenze riguarda il modo in cui l’ETF gestisce i proventi, come i dividendi, generati dagli investimenti sottostanti.

Esistono due approcci principali:

ETF ad accumulazione

Gli ETF ad accumulazione reinvestono automaticamente i proventi all'interno del fondo.

Questo significa che eventuali dividendi o altre distribuzioni vengono utilizzati per acquistare ulteriori asset all’interno dell'ETF. Molti investitori di lungo periodo preferiscono questa soluzione perché mantiene il denaro investito e consente di beneficiare nel tempo dell’effetto della capitalizzazione composta: i rendimenti reinvestiti possono, a loro volta, generare ulteriori rendimenti.

ETF a distribuzione

Gli ETF a distribuzione versano i proventi direttamente agli investitori secondo un calendario prestabilito. Alcuni investitori preferiscono questa opzione se desiderano un flusso di reddito regolare o un maggior controllo su come impiegare le somme ricevute.

Nessuna delle due opzioni è migliore in assoluto. La scelta giusta dipende dai tuoi obiettivi e dalle tue preferenze personali.

4. Controlla l'indicatore sintetico di rischio (SRI)

La maggior parte degli ETF riporta un indicatore sintetico di rischio (SRI, Summary Risk Indicator) su una scala da 1 a 7:

• Numeri più bassi indicano in genere un livello complessivo di rischio più basso.

• Numeri più alti indicano in genere un livello complessivo di rischio più alto.

L'indicatore è pensato per aiutare gli investitori a confrontare i prodotti in modo omogeneo. Nel quadro normativo PRIIPs, la valutazione tiene conto di diversi fattori di rischio, tra cui il rischio di mercato e, dove rilevante, il rischio di credito.

È però importante ricordare che l'indicatore non è una previsione della performance futura né del rischio futuro. Un ETF con un indicatore di rischio più basso può comunque perdere valore, mentre un ETF con un indicatore più alto può offrire rendimenti elevati in determinati periodi.

Quando valuti un ETF, considera se il livello di rischio è adeguato ai tuoi obiettivi di investimento, al tuo orizzonte temporale e alla tua tolleranza alle oscillazioni di mercato. Puoi anche consultare la documentazione normativa del prodotto, come il prospetto e il KID.

Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e i relativi rendimenti possono diminuire così come aumentare e non sono garantiti. Gli investitori potrebbero non recuperare l'importo inizialmente investito. La gestione del rischio non può eliminare completamente il rischio di perdita dell'investimento.

5. Controlla la valuta di negoziazione dell’ETF

Molti ETF sono disponibili in più valute di negoziazione, tra cui euro (EUR), sterlina britannica (GBP) o dollaro statunitense (USD). Per gli investitori meno esperti, questo aspetto può creare confusione.

La valuta di negoziazione è semplicemente la valuta usata per comprare e vendere l'ETF in borsa. Ti dice come viene negoziato l'ETF, e non determina necessariamente quali asset detiene.

Per esempio, due versioni dello stesso ETF possono investire esattamente nelle stesse società ma essere negoziate in valute diverse.

In molti casi:

• L'indice resta identico

• Le partecipazioni restano identiche

• La performance continua a dipendere dagli stessi investimenti sottostanti

La scelta della valuta di negoziazione incide principalmente su come viene negoziato l'ETF, non sugli investimenti detenuti dal fondo.

Il rendimento del tuo investimento può aumentare o diminuire per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio.

6. Verifica ticker, ISIN e codice identificativo

I nomi degli ETF possono essere lunghi e molto simili tra loro.

Inoltre, dello stesso ETF possono esistere più versioni che differiscono per:

• Valuta di negoziazione

• Modalità di gestione dei proventi

• Borsa di quotazione

• Classe di azioni

Per questo motivo, è importante controllare i codici identificativi del prodotto prima di investire.

Ticker

Il ticker è un codice di poche lettere utilizzato per identificare uno specifico ETF su una determinata borsa.

ISIN

Il codice ISIN (International Securities Identification Number) è un identificativo univoco assegnato a uno strumento finanziario e riconosciuto a livello internazionale.

Prima di investire, controlla con attenzione questi identificativi per assicurarti di selezionare esattamente l'ETF che intendi acquistare.

Checklist rapida per scegliere un ETF

Prima di investire in un ETF, puoi ripassare questi punti:

Dove trovare queste informazioni

Puoi trovare la maggior parte di queste informazioni nella scheda informativa (factsheet) dell'ETF, nel documento contenente le informazioni chiave (KID) oppure sul sito dell'emittente e nel prospetto.

Consultare questi documenti prima di investire può aiutarti a capire meglio come funziona un ETF e come si inserisce nella tua strategia di investimento complessiva.

In sintesi

Scegliere un ETF spesso non significa trovare il «migliore» in assoluto, ma quello più in linea con i tuoi obiettivi.

Parti dall'indice, poi confronta costi, modalità di gestione dei proventi, livello di rischio, valuta e codici identificativi. Seguire questa checklist può aiutarti a confrontare i prodotti in modo più coerente e a evitare gli errori più comuni.

Capire bene cosa stai acquistando ti aiuta a valutare se l'ETF è in linea con i tuoi obiettivi di investimento e con la tua tolleranza al rischio.

Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e i relativi rendimenti possono diminuire così come aumentare e non sono garantiti. Gli investitori potrebbero non recuperare l'importo inizialmente investito.

Domande frequenti

Due ETF con lo stesso nome possono essere prodotti diversi?

Sì. ETF dello stesso emittente che replicano lo stesso indice possono essere disponibili in più versioni, che differiscono per valuta di negoziazione, trattamento dei proventi, borsa di quotazione o classe di azioni. Prima di investire, verifica sempre l'ISIN o il ticker per confermare di aver selezionato la versione specifica che intendi acquistare.

La valuta in cui è negoziato un ETF cambia ciò in cui investe?

Non necessariamente. Due versioni dello stesso ETF possono essere negoziate in valute diverse pur investendo esattamente nelle stesse società e replicando lo stesso indice. La valuta di negoziazione riguarda il modo in cui compri e vendi l'ETF in borsa, non gli investimenti sottostanti.

Un indicatore di rischio basso significa che l'ETF è sicuro?

No. Un valore più basso dell’indicatore di rischio non implica che un investimento sia privo di rischi. L'indicatore sintetico di rischio (SRI) misura il livello complessivo di rischio associato a un prodotto su una scala da 1 a 7 e non rappresenta una previsione della performance futura.

Anche gli ETF con un indicatore di rischio più basso possono perdere valore e potresti perdere una parte o la totalità del capitale investito. Prima di investire, valuta se il livello di rischio è adeguato ai tuoi obiettivi finanziari, al tuo orizzonte temporale e alla tua tolleranza alle oscillazioni di mercato.

Ha senso confrontare ETF che replicano indici diversi?

In genere è più utile confrontare ETF che replicano lo stesso indice o indici molto simili, perché l'indice è il fattore che determina maggiormente il profilo di rischio e rendimento dell’investimento. Se gli indici che due ETF replicano sono diversi, stai di fatto valutando investimenti completamente differenti, non confrontando la qualità di due prodotti.

Dove trovo le informazioni chiave per confrontare gli ETF?

La scheda informativa (factsheet) e il documento contenente le informazioni chiave (KID PRIIP) sono un buon punto di partenza. Di solito riportano l'indice replicato, i costi, l'indicatore di rischio e il trattamento dei proventi, mentre la pagina prodotto dell'emittente può inoltre mostrare i codici identificativi, le classi di azioni disponibili e le borse di quotazione.